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Öl hält die Welt am Laufen, und es gibt keine Anzeichen dafür, dass sich das in nächster Zeit ändern wird. Erdöl ist nach wie vor sehr gefragt, da es ein effizienter Weg ist, um sowohl BTUs (British Thermal Units, eine Maßeinheit für Energie) als auch Kilowattstunden zu erzeugen. Auch in der Industrie ist Erdöl vielseitig einsetzbar, da es als Schmiermittel verwendet werden kann und ein wichtiger Bestandteil bei der Herstellung von Kunststoffen ist.

Erdgas wiederum ist eine beliebte Energiequelle zum Heizen und Kochen. Es kann auch in Dieselkraftstoff und Elektrizität umgewandelt werden und ist für die Herstellung von chemischen Düngemitteln unverzichtbar.

Während die Rohöl- und Benzinpreise im Vergleich zu historischen Normen relativ hoch sind, befinden sich die Erdgaspreise inflationsbereinigt seit Anfang 2012 auf einem Zehnjahrestief. Dies schafft einen natürlichen möglichen Kaufzeitpunkt, falls die Nachfrage nach Erdgas steigen sollte – oder falls das Angebot sinken sollte, was zu einem Preisanstieg führen würde.

Anlagemöglichkeiten

Sie können sich Öl- und Gasinvestitionen auf verschiedene Weise nähern. Sie können die Branche beispielsweise als eine Ansammlung von Unternehmen betrachten, die Produkte oder Dienstleistungen für Verbraucher sowie für andere Akteure in der Öl- und Gasindustrie selbst anbieten.

Sie können die Branche auch als Rohstoff betrachten und versuchen, von Preisänderungen bei Rohöl, Benzin, Diesel und anderen Produkten zu profitieren.

1. Investmentfonds oder börsengehandelte Fonds
Alternativ können Sie über einen Broker wie You Invest by JP Morgan Anteile an einer Reihe von Investmentfonds oder börsengehandelten Fonds mit Schwerpunkt Öl und Gas kaufen. Mit diesen Fonds können Sie sich in erheblichem Umfang an den Rohstoffmärkten beteiligen, ohne ein direktes Risiko bei den Spotpreisen für Rohstoffe einzugehen und ohne einen zu großen Teil Ihres Vermögens an die Aussichten eines bestimmten Unternehmens zu binden.

2. Large-Cap-Aktien oder ADRs
Dies sind zwei Methoden, um sich an den Öl- und Gasmärkten zu beteiligen, beide über börsennotierte Unternehmen – die offensichtlichste ist Exxon-Mobile (NYSE: XOM), eines der größten Unternehmen der Welt, gemessen an der Marktkapitalisierung. Sie können auch Aktien anderer Unternehmen wie British Petroleum, PetroChina, Chevron, ConocoPhilips, Marathon Oil, Royal Dutch Shell, Gazprom, Anadarko Petroleum Corporation und viele andere kaufen. Jedes dieser Unternehmen ist in der Ölexploration tätig, und Sie können sich direkt an ihnen beteiligen, indem Sie einfach Aktien oder ADRs (American Depositary Receipts) über Ihren Broker kaufen.

3. Terminkontrakte
Sie können Derivate wie Öl- und Benzinterminkontrakte kaufen; diese können jedoch riskant sein, da Terminkontrakte häufig wertlos verfallen können und dies auch tun.

4. Small- oder Micro-Cap-Aktien und Kommanditgesellschaften
Wenn Sie eine direktere Aktienposition in einem kleineren Unternehmen oder Projekt einnehmen möchten, können Sie in Erwägung ziehen, weiter unten in der „Nahrungskette“ der Öl- und Gasindustrie in eine Small- oder Micro-Cap-Aktie oder sogar in eine Kommanditgesellschaft zu investieren, die sich auf Öl und Gas konzentriert. Dies ist ein speziellerer Bereich des Investierens, und wenn das Unternehmen nicht börsennotiert ist, müssen Sie in der Regel die Dienste eines Maklers in Anspruch nehmen, der auf diese Branche spezialisiert ist, um Zugang zu dieser Art von Unternehmen zu erhalten. Wenn Sie einen größeren Betrag investieren möchten, können Sie sich auch direkt an die Unternehmensleitung wenden, um eine Privatplatzierung zu erwirken.

Arten von Öl- und Gasinvestitionen

Gemeinsam gesprochen gibt es vier Arten von Öl- und Gasinvestitionen:

1. Exploration
Diese Unternehmen oder Projekte kaufen oder pachten Land und investieren Geld in Bohrungen. Wenn sie auf Öl stoßen, kann sich die Investition um das Zehnfache auszahlen – manchmal noch viel mehr, wenn das Unternehmen zur Finanzierung des Betriebs geliehenes Geld (Leverage) einsetzt. Ist dies nicht der Fall, kann das Unternehmen fast alles verlieren, was es in das jeweilige Projekt investiert hat. Reine Explorationsunternehmen eignen sich am besten für Personen, die eine sehr hohe Risikotoleranz bei Investitionen haben. Diese Projekte sind hoch spekulativ.

2. Entwickeln
Diese Projekte bohren in der Nähe von nachgewiesenen Reserven und hoffen, weitere Werte zu erschließen. Diese Projekte sind etwas weniger spekulativ, aber es gibt nie eine Garantie dafür, dass ihre Bemühungen auf einem bestimmten Grundstück Früchte tragen werden.

3. Einkommen
Diese Projekte beinhalten den Erwerb von Grundstücken, entweder durch Pacht oder Kauf, über nachgewiesenen Öl- und Gasreserven, und versuchen, einen stetigen Einkommensstrom über die Ausgaben hinaus zu schaffen. Dies ist in der Regel der sicherste Weg, um sich an den Bohr- und Fördertätigkeiten zu beteiligen, und stellt eher ein Einkommensspiel als ein Spekulationsspiel dar. Das Risiko besteht darin, dass das Erdöl oder Erdgas schneller als erwartet zur Neige geht.

Diese Anlage ist für diejenigen geeignet, die einen passiven Einkommensstrom suchen, aber mehr Risiko eingehen können als diejenigen, die in andere traditionelle Einkommensquellen wie Investment-Grade-Anleihen und Renten investieren.

4. Dienstleistungen und Support
Diese Unternehmen bieten eine nahezu unbegrenzte Auswahl an unterstützenden Dienstleistungen für die Öl- und Gasindustrie. Beispiele hierfür sind Transport-, Versand- und Logistikunternehmen, Pipelineunternehmen, Bau- und Takelageunternehmen, Hersteller von Bohr- und Raffinerieausrüstung, Raffinerien und viele andere.

Investitionen in diese Unternehmen ähneln Investitionen in jedes andere Unternehmen, das in den Bereichen B2B-Dienstleistungen, Logistik, Technologie und dergleichen tätig ist. Einige dieser Investitionen sind nicht auf steigende Kraftstoffpreise angewiesen, um rentabel zu sein. Pipelines zum Beispiel verdienen Geld, indem sie eine Gebühr pro transportiertem Barrel erheben. Sie verdienen ungefähr den gleichen Betrag, unabhängig davon, ob die Kraftstoffpreise steigen oder fallen, solange die Nachfrage konstant bleibt.

Profis &Kontra von Öl- und Gasinvestitionen

Vorteile

1. Diversifizierung. Öl- und Gasinvestitionen haben sich in der Vergangenheit als nützlicher Diversifikator gegenüber der Gesamtwirtschaft erwiesen. Wenn die Gaspreise steigen, neigen die Volkswirtschaften dazu, sich zu verlangsamen. Dies kann dazu führen, dass der Rest Ihrer Aktien und Fonds ins Straucheln gerät. Wenn jedoch die Öl- und Gaspreise steigen, steigen auch die Öl- und Gasaktien. Ein Engagement in Öl- und Gasaktien kann dazu beitragen, Ihr Portfolio gegen durch Ölschocks verursachte Konjunkturabschwächungen zu isolieren.
2. Gewinnpotenzial. Investitionen in kleinere Unternehmen und Kommanditgesellschaften können sich gelegentlich groß auszahlen. Eine einzige Bohrung kann ein Vielfaches ihrer Kosten einbringen, wenn die Bohrer auf Öl stoßen, und die Bohrung kann über viele Jahre hinweg Dividenden ausschütten.
3. Steuervorteile. Es gibt einige steuerliche Vorteile bei Investitionen in Öl und Gas. So erlaubt das Finanzamt den Unternehmen beispielsweise einen Abzug für die Erschöpfung – ein Freibetrag ähnlich dem für die Abschreibung von Mietimmobilien, mit dem die allmähliche Erschöpfung der Mineralienvorräte auf einem bestimmten Grundstück berücksichtigt wird. Wenn Sie Aktien einer börsennotierten Gesellschaft kaufen, bleibt dieser Vorteil für Sie weitgehend unsichtbar, da es sich bei börsennotierten Aktien um C-Kapitalgesellschaften handelt, die ihre Gewinne und Verluste nicht in die Steuererklärungen der Aktionäre einfließen lassen. Wenn Sie jedoch eine Mitgliedschaft in einer Kommanditgesellschaft erwerben, kann dies ein sehr wichtiger Faktor sein. Die Abschöpfung kann den Unterschied zwischen einer Immobilie mit positivem Cashflow und einer, die Geld verliert, ausmachen.

Nachteile

1. Volatilität. Öl- und Gasinvestitionen können wilden Preisschwankungen unterliegen – vor allem, wenn man in kleinere Unternehmen investiert. Wenn Sie sich an Erkundungsbohrungen (oder „Wildcatting“) beteiligen, können Sie leicht eine große Menge Geld verlieren. Diversifizierung ist der Schlüssel zu Öl- und Gasinvestitionen. Verluste von 50 % oder mehr sind nicht ungewöhnlich, und Sie können bei jedem Projekt alles verlieren.
2. Liquidität. Während Sie Aktien größerer Unternehmen in der Regel schnell verkaufen können, kann es schwierig sein, einen Käufer für Aktien kleinerer Unternehmen zu finden. In einigen Fällen müssen Sie Ihren Anteil direkt beim Unternehmen oder Kommanditisten einlösen. Dies ist häufig der Fall bei nicht börsennotierten Unternehmen und Kommanditgesellschaften, die sich in engem Besitz befinden. Beteiligen Sie sich nicht an solchen Unternehmen, wenn Sie nicht bereit sind, Ihr Geld für eine Weile zu binden.
3. Provisionen. Wenn Sie sich an einer Kommanditgesellschaft oder einer geschlossenen Gesellschaft beteiligen, zahlen Sie normalerweise eine Provision an einen Makler oder Vermittler. Diese Provisionen sind in der Regel viel höher als die üblichen Maklerprovisionen und können bei sehr illiquiden Unternehmen über 20 % betragen. Jedes Geld, das an einen Makler geht, ist Geld, das nicht für Sie eingesetzt wird.
4. Komplexität. Beteiligungen an Unternehmen, die sich in engem Besitz befinden, Ölquellen und andere Öl- und Gasprojekte im Kleinstformat sind nicht für jedermann geeignet. Für Öl-, Gas- und Mineralieninvestitionen gelten besondere Steuervorschriften, und es gibt spezielle Vorschriften für Kommanditgesellschaften, die sich auf Sie auswirken können – vor allem bei der Steuererklärung oder der Bilanzierung von Anteilen, wenn Sie sie verkaufen. Ich empfehle Kommanditgesellschaften oder MLPs (Master Limited Partnerships, d. h. börsennotierte Kommanditgesellschaften) nur sehr erfahrenen Anlegern, die in der Lage sind, Risiken einzugehen und ihr Geld über einen langen Zeitraum zu binden. Im Notfall können Sie jedoch mit dem Verkauf von Anteilen an einer MLP mehr Glück haben als mit dem Verkauf von Anteilen an einer nicht öffentlich gehandelten Kommanditgesellschaft.

Ein Hinweis zur Vorsicht

Während viele Möglichkeiten für Kommanditgesellschaften seriös sind, gibt es in der Branche auch eine Reihe von Betrügern. Hüten Sie sich vor jedem, der Ihnen sagt, dass eine Investition „nicht verfehlt werden kann“, der hohe Renditen ohne Risiko verspricht oder dass eine Investition nur für einige wenige Auserwählte zugänglich ist. Und beteiligen Sie sich niemals an einer Kommanditgesellschaft oder kaufen Sie keine Aktien am Telefon.

Beschaffen Sie sich zumindest einen Prospekt und führen Sie Ihre eigene Due-Diligence-Prüfung durch. Holen Sie sich unabhängige Finanzberater, die Erfahrung in der Branche haben und kein Interesse daran haben, ob Sie investieren.

Schlusswort

Öl und Gas sind unbeständig. Wenn Sie sich an diesen Unternehmungen beteiligen, sollten Sie einen gesunden Respekt vor den potenziellen Risiken haben und ehrlich zu sich selbst sein, was Ihre eigene Risikotoleranz und Ihren Anlagehorizont angeht.

Sind Sie ein geborener Unternehmer mit einem langen Zeithorizont? Können Sie es sich leisten, bei einem einzelnen Projekt viel zu verlieren? Ist es das Risiko wert, wenn die Chance auf große Gewinne besteht? Vielleicht sind Sie ein Kandidat für Kommanditgesellschaften, Futures oder Anteile an kleinen Explorationsunternehmen. Wenn sie reich werden, werden Sie es auch. Aber Sie könnten auch alles verlieren.

Wenn Sie allerdings kein Eiswasser in den Adern haben, sollten Sie sich an konventionellere Anlagen halten: Aktien von großen Unternehmen wie ExxonMobil und Halliburton zum Beispiel oder Investmentfonds, die sich auf Öl und Gas konzentrieren.

Auch auf die Liquidität sollten Sie achten. Wenn die Möglichkeit besteht, dass Sie Ihr Geld schnell wieder abziehen müssen, ist der Weg über eine Kommanditgesellschaft nichts für Sie. Diese Investitionen können lukrativ sein, aber sie eignen sich am besten für diejenigen, die in der Lage sind, ihr Geld über Jahre hinweg zu binden.