Die drei Jahresabschlüsse: A Beginner’s Guide to Accounting

Buchhalter werden oft als Zahlen knackende Mathe-Nerds stereotypisiert, die Steuern lieben und Samstagabende mit Taschenrechner-Bingo verbringen. Als angehender Investor ist es jedoch sehr wichtig, die Welt der Unternehmensbuchhaltung kennen zu lernen, denn sie wird Ihnen helfen, bei der Verwaltung Ihres Portfolios einen Vorteil zu erlangen. Anleger müssen die quantitativen Informationen in den Jahresabschlüssen und relevanten Konten analysieren, um ihre Bewertungen und Investitionsentscheidungen in Bezug auf bestimmte Unternehmen zu treffen. Aber was sind diese Jahresabschlüsse und welche wichtigen Informationen können Sie darin finden?

Die drei Standardabschlüsse – Gewinn- und Verlustrechnung, Bilanz und Kapitalflussrechnung – sind die Grundlage der Unternehmensrechnung. Neben Investoren nutzen auch die Unternehmensleitung, Kreditgeber, Lieferanten und Wettbewerber diese Abschlüsse, um die finanzielle Lage eines Unternehmens zu beurteilen. Anhand spezifischer Informationen aus diesen Aufstellungen lassen sich Finanzkennzahlen berechnen, die einen quantitativen Einblick in die Leistung eines Unternehmens geben. Die Gewinn- und Verlustrechnung, die Bilanz und die Kapitalflussrechnung bieten zwar unterschiedliche finanzielle Details, sind aber auch miteinander verbunden, was einen umfassenden Überblick über die Geschäftstätigkeit eines Unternehmens ermöglicht. In diesem Artikel befassen wir uns mit der Struktur und dem Inhalt dieser Aufstellungen, wie man sie als Anleger analysiert und wie sie zusammenpassen.

Die Bilanz eines Unternehmens ist eine Finanzaufstellung, die eine Momentaufnahme dessen darstellt, was ein Unternehmen besitzt und schuldet, sowie den von den Aktionären investierten Betrag. Die Bilanz ist in zwei Hauptkategorien unterteilt: (1) Aktiva und (2) Passiva und Eigenkapital.

Aktiva

Die Aktiva eines Unternehmens zeigen, wie es seine Mittel investiert hat und was es besitzt. Innerhalb des Vermögenssegments werden die Konten von oben nach unten nach ihrer Liquidität geordnet – also danach, wie leicht das Vermögenskonto in Geld umgewandelt werden kann. Folglich werden die Vermögenswerte entweder als kurzfristige oder als langfristige Vermögenswerte eingestuft. Kurzfristige Vermögenswerte können innerhalb eines Jahres liquide gemacht werden. Im Allgemeinen ist die Reihenfolge der Konten innerhalb des Umlaufvermögens wie folgt

• Barmittel und Barmitteläquivalente: die liquidesten Vermögenswerte und können Hartwährung, liquide Bankkonten, Schatzwechsel, kurzfristige Staatsanleihen mit einer Laufzeit von weniger als 90 Tagen umfassen. Zahlungsmitteläquivalente beziehen sich auf sehr kurzfristige Anlagen, die sehr liquide sind, mit einer maximalen Anlagedauer von 3 Monaten.
• Börsengängige Wertpapiere: Aktien und Schuldverschreibungen, für die es liquide Märkte gibt
• Forderungen: Geld, das dem Unternehmen für frühere Verkäufe geschuldet wird
• Vorräte

Langfristige Vermögenswerte sind nicht sehr liquide und brauchen länger als ein Jahr, um in Bargeld umgewandelt zu werden. Sie umfassen folgende Posten:

• Anlagevermögen: Grundstücke, Gebäude, Maschinen, Ausrüstungen und andere kapitalintensive Vermögensgegenstände.
• Immaterielle Vermögensgegenstände: nicht-physische Vermögensgegenstände wie geistiges Eigentum

Verbindlichkeiten

Verbindlichkeiten stellen den Betrag dar, der Gläubigern oder Lieferanten geschuldet wird, und werden in kurzfristige (kurzfristige) oder langfristige Verbindlichkeiten unterteilt. Kurzfristige Verbindlichkeiten sind solche, die innerhalb eines Jahres fällig sind, und werden in der Reihenfolge ihrer Fälligkeit aufgeführt. Langfristige Verbindlichkeiten sind zu einem beliebigen Zeitpunkt nach einem Jahr fällig.

Kurzfristige Verbindlichkeiten können bestehen aus:

• Kurzfristige Salden langfristiger Schulden
• Zinszahlungen für langfristige Schulden
• Mieten, Steuern, Versorgungsleistungen
• Verbindlichkeiten: Beträge, die Verkäufern oder Lieferanten für erhaltene Waren oder Dienstleistungen, die noch nicht bezahlt wurden, geschuldet werden
• Lohnverbindlichkeiten
• Dividendenverbindlichkeiten

Langfristige Verbindlichkeiten umfassen:

• Langfristige Schulden
• Pensionsfondsverbindlichkeiten: das Geld, das ein Unternehmen in die Rentenkonten seiner Mitarbeiter einzahlen muss
• Latente Steuerverbindlichkeiten: Steuern, die aufgelaufen sind, aber erst in einem anderen Jahr gezahlt werden

Eigenkapital der Anteilseigner

Auch bekannt als „Nettovermögen“, ist das Eigenkapital das Geld, das den Eigentümern eines Unternehmens zusteht. Würden alle Vermögenswerte eines Unternehmens liquidiert und alle Verbindlichkeiten getilgt, wäre der resultierende Betrag das Eigenkapital.

Anwendung der Fundamentalgleichung

Unten finden Sie eine Beispielbilanz für Amazon Inc. Vielleicht erkennen Sie die Struktur und die Bezeichnungen, aber der wichtigste Aspekt beim Lesen einer Bilanz ist die Kenntnis der grundlegenden Bilanzgleichung:

Vermögenswerte = Verbindlichkeiten + Eigenkapital

Da ein Unternehmen für alles, was es besitzt (seine Vermögenswerte), bezahlen muss, wird es entweder Schulden aufnehmen (Verbindlichkeiten) oder Mittel von Investoren (Ausgabe von Aktien oder Eigenkapital). Das Eigenkapital wird ermittelt, indem die Verbindlichkeiten von den Vermögenswerten abgezogen werden, was letztlich den Wert des Unternehmens aus Sicht des Buchwerts darstellt.

Angenommen, Amazon hat im Jahr 2017 ein langfristiges Darlehen in Höhe von 4 Millionen US-Dollar von einer Geschäftsbank aufgenommen. Infolge dieses Kredits erhöhten sich die Vermögenswerte von Amazon um 4 Mio. USD, insbesondere auf dem Barkonto („Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente“). Die langfristigen Schulden erhöhten sich ebenfalls um 4 Mio. USD, da das Darlehen letztlich eine Verbindlichkeit ist, die langfristig (> 1 Jahr) zurückgezahlt wird.

Jeder Betrag, den ein Unternehmen von seinen Anlegern in Form von Aktien erhält, wird in seinen Vermögenswerten und seinem Eigenkapital erfasst. Außerdem werden alle Einnahmen, die das Unternehmen über seine Verbindlichkeiten hinaus erzielt, auf dem Eigenkapitalkonto verbucht, das das Nettovermögen der Eigentümer darstellt. Diese Einnahmen gleichen sich auf der Aktivseite aus und erscheinen als Bargeld, Investitionen, Vorräte oder andere Vermögenswerte, da die Gewinne in der Regel für Investitionen verwendet oder auf dem Kassenkonto beiseite gelegt werden.

Dividenden und einbehaltene Gewinne

Die einbehaltenen Gewinne sind der Betrag des Nettoeinkommens, der dem Unternehmen nach der Ausschüttung von Dividenden an seine Aktionäre verbleibt. Wenn ein Unternehmen Gewinne ausweist, kann ein Teil der langfristigen Aktionäre höhere Dividendenzahlungen als Belohnung für ihre Investition in das Unternehmen erwarten. Dieser Überschuss kann jedoch auf verschiedene Arten verwendet werden, die von der Unternehmensleitung als angemessen erachtet werden. Der Reingewinn könnte zur Schuldentilgung oder für Investitionen in Expansionsprojekte wie die Einführung neuer Produkte oder die Erhöhung der Produktionskapazität verwendet werden.

Wenn Dividenden ausgeschüttet werden, verringert die Barauszahlung an die Investoren die liquiden Mittel und die einbehaltenen Gewinne eines Unternehmens aufgrund des Mittelabflusses. Kleinere und wachstumsorientierte Unternehmen zahlen möglicherweise gar keine oder nur sehr geringe Dividenden. Sie können sich dafür entscheiden, ihre einbehaltenen Gewinne zur Finanzierung von Betriebs- oder Expansionsaktivitäten wie Forschung und Entwicklung, Marketing, Betriebskapitalbedarf und Übernahmen zu verwenden. Ein hoher RE ist für solche Unternehmen üblich und kann ein Indikator für allgemeines Wachstum sein. Bei Blue-Chip-Aktien – großen und reifen Unternehmen, die aufgrund des geringeren Kapitalwachstums höhere Dividenden bieten – haben solche Unternehmen möglicherweise keine Optionen für risikoreiche Projekte und ziehen es vor, Dividenden auszuschütten, um den Anlegern weitere Anreize zu bieten.

Beschränkungen von Bilanzen

Da die Bilanz nur eine Momentaufnahme der Finanzen eines Unternehmens zu einem bestimmten Zeitpunkt ist, kann ein Analyst nur die Differenz zwischen einem bestimmten Zeitpunkt und einem anderen Punkt in der Vergangenheit verwenden. Viele Finanzkennzahlen basieren auf Statistiken aus der Bilanz und den längerfristigen Daten aus der Gewinn- und Verlustrechnung und der Kapitalflussrechnung. Deshalb ist es von unschätzbarem Wert, alle diese Aufstellungen und ihre Zusammenhänge zu verstehen.

Gewinn- und Verlustrechnung

Die Gewinn- und Verlustrechnung wird auch als Gewinn- und Verlustrechnung bezeichnet und befasst sich mit den Einnahmen und Ausgaben eines bestimmten Zeitraums, um Gewinne oder Verluste zu ermitteln. Sie gibt einen sehr detaillierten Überblick über die Gesamttätigkeit eines Unternehmens. Im Wesentlichen werden in der Gewinn- und Verlustrechnung die direkten und indirekten Kosten sowie die Kapitalkosten eines Unternehmens ausgewiesen. Die Grundgleichung für diese Rechnung lautet:

Nettoeinkommen = (Gesamteinnahmen + Gewinne) – (Gesamtaufwendungen + Verluste)

Einnahmen und Gewinne

Die Gesamteinnahmen sind die Summe der betrieblichen und nichtbetrieblichen Einnahmen.

Betriebliche Einnahmen sind Einnahmen, die durch primäre Aktivitäten erzielt werden. Für ein Unternehmen, das ein Produkt herstellt, oder für einen Vertriebshändler, Großhändler oder Einzelhändler ist der Verkauf des Produkts eine primäre Einnahmequelle. Bei Unternehmen, die Dienstleistungen anbieten, beziehen sich die Erlöse aus primären Tätigkeiten auf die Erlöse oder Gebühren, die im Austausch für die Erbringung dieser Dienstleistungen erzielt werden.

Nicht-operative Erlöse werden durch nicht zum Kerngeschäft gehörende Tätigkeiten außerhalb des Verkaufs einer Ware oder Dienstleistung erzielt. Dazu gehören Zinserträge für auf der Bank liegendes Geschäftskapital, Mieteinnahmen aus Geschäftsimmobilien oder Einnahmen aus einer auf Geschäftsimmobilien angebrachten Werbeanzeige.

Gewinne, eine weitere Einkommensquelle, geben den Nettobetrag an, der aus dem Verkauf von langfristigen Vermögenswerten wie Immobilien, Ausrüstung oder sogar einer Tochtergesellschaft erzielt wird.

Aufwendungen und Verluste

Aufwendungen sind die Kosten, die einem Unternehmen entstehen, um zu arbeiten und einen Gewinn zu erzielen. Die zwei Kategorien von Aufwendungen sind primäre und sekundäre Tätigkeitsaufwendungen. In der Gewinn- und Verlustrechnung von Amazon werden diese als betriebliche und nichtbetriebliche Aufwendungen bezeichnet.

Primäre Tätigkeitsaufwendungen entstehen durch die Erzielung normaler Betriebseinnahmen und sind mit den primären betrieblichen Aktivitäten verbunden. Einige Beispiele sind:

• Kosten der verkauften Waren (COGS)
• Vertriebs-, Verwaltungs- und Gemeinkosten (SG&A
• Abschreibungen
• Marketingkosten

Sekundäre Tätigkeitsaufwendungen sind alle Aufwendungen, die mit nicht zum Kerngeschäft gehörenden Tätigkeiten verbunden sind, wie z. B. Zinsaufwendungen für Darlehen oder Steueraufwendungen. Siehe „Zinsaufwand“ und „Rückstellung für Ertragsteuern“ in der Gewinn- und Verlustrechnung von Amazon als Beispiele.

Nettogewinn und Gewinnrücklagen

Der Nettogewinn entspricht den Gesamteinnahmen abzüglich der Gesamtausgaben. In der Bilanz fließt der Jahresüberschuss in die Gewinnrücklagen ein. Wie bereits erwähnt, sind die Gewinnrücklagen der Teil des Gewinns, der nicht als Dividende ausgeschüttet, sondern vom Unternehmen intern investiert wird. Daher ist der für Dividenden gezahlte Betrag gleich dem Jahresüberschuss abzüglich der Veränderung der Gewinnrücklagen in einem beliebigen Zeitraum.

Abschreibungen

Abschreibungen sind eine weitere Möglichkeit, die Bilanz mit der Gewinn- und Verlustrechnung zu verbinden. Die Abschreibung hat zwei Bedeutungen: (1) die Minderung des Zeitwerts eines Vermögenswerts, wie z. B. einer Fabrikanlage, und (2) die Aufteilung der ursprünglichen Kosten von Vermögenswerten auf die Zeiträume, in denen die Vermögenswerte genutzt werden, in der Buchführung. Durch die Berechnung der Abschreibung, die als Einkommenssteuerabzug verwendet wird, erhalten Unternehmen einen jährlichen Abzug für die Nutzung und den Verfall ihrer Vermögenswerte.

Stellen Sie sich vor, Amazon hätte ein neues Lagerhaus für 10 Millionen Dollar gekauft, das 25 Jahre halten sollte und danach einen Restwert von etwa 5 Millionen Dollar hätte. Anstatt diese 10 Mio. $ als laufenden Aufwand zu behandeln, würde Amazon sie als abschreibungsfähigen Vermögenswert behandeln. Um die Abschreibung nach der „Straight-Line-Methode“ zu berechnen, würden die Kosten vom Restwert abgezogen und die 5 Mio. USD in gleiche Teile aufgeteilt, die jedes Jahr über die gesamte Nutzungsdauer gezahlt werden. Jedes Jahr bis zu 25 Jahre in der Zukunft würde Amazon diese Abschreibungskosten in seiner Gewinn- und Verlustrechnung ausweisen.

Gewinn pro Aktie

In der Buchhaltung bedeutet Gewinn den Nettogewinn. Investoren und Analysten achten oft auf Veränderungen des Gewinns pro Aktie (Gewinn / Anzahl der ausstehenden Aktien). Der Gewinn pro Aktie kann als eine Art Pro-Kopf-Beschreibung des Gewinns betrachtet werden. Allerdings spiegeln die Aktienkurse nicht immer die Gewinnentwicklung wider. So kann es vorkommen, dass ein Unternehmen, dessen Aktienkurs in die Höhe schießt, keine nennenswerten Zuwächse beim Nettoeinkommen verzeichnet, aber der steigende Kurs bedeutet, dass die Anleger hoffen, dass das Unternehmen in Zukunft sehr profitabel sein wird. Natürlich ist die Zukunft nie sicher, und es gibt keine Garantie dafür, dass das Unternehmen die Erwartungen der Anleger erfüllen wird.

Formatierung mit Gewinn- und Verlustrechnungen

Real existierende Unternehmen, die auf globaler Ebene tätig sind, haben in der Regel verschiedene Geschäftssegmente, die unterschiedliche Einnahmenstrukturen und Ausgaben haben. Insbesondere wenn ein Unternehmen an Fusionen, Übernahmen und strategischen Partnerschaften beteiligt ist, führen die Anforderungen an die Berichterstattung in einem Standardformat gemäß GAAP (Generally Accepted Accounting Practices) oder IFRS (International Financial Reporting Standards) zu mehreren und komplexen Buchungseinträgen in der Gewinn- und Verlustrechnung.

Börsennotierte Unternehmen folgen der mehrstufigen Gewinn- und Verlustrechnung, die die operativen Erträge, die operativen Aufwendungen und Gewinne von den nicht-operativen Erträgen, den nicht-operativen Aufwendungen und den Verlusten trennt und viele weitere Details in der Gewinn- und Verlustrechnung bietet. Die Gewinn- und Verlustrechnung von Amazon folgt genau diesem Format, und als Investor sehen Sie diese Struktur vielleicht sehr häufig verwendet.

Kapitalflussrechnung

Die Kapitalflussrechnung fasst den Betrag der Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente zusammen, die dem Unternehmen in einem bestimmten Zeitraum zufließen und es verlassen. Sie misst, wie gut ein Unternehmen liquide Mittel zur Begleichung von Verbindlichkeiten und zur Finanzierung seiner Geschäftstätigkeit erwirtschaften kann. Die Kapitalflussrechnung ist von entscheidender Bedeutung, da sie den Anlegern Aufschluss über die Liquidität eines Unternehmens gibt (wie viel Barmittel es zur Verfügung hat), um seine laufenden Verbindlichkeiten und Ausgaben zu finanzieren.

Eine wichtige Unterscheidung, die bei der Kapitalflussrechnung getroffen werden muss, ist, dass sich „Barmittel“ von „Gewinn“ oder „Nettoeinkommen“ unterscheiden. Während in der Gewinn- und Verlustrechnung künftige Zahlungseingänge als Kreditverkäufe mit Erträgen verbucht werden, enthält die CFS nicht den Betrag der künftigen Ein- und Auszahlungen, die auf Kredit verbucht wurden.

Die vier Hauptkomponenten der CFS sind:

1. Zahlungsmittel aus betrieblicher Tätigkeit
2. Zahlungsmittel aus Investitionstätigkeit
3. Zahlungsmittel aus Finanzierungstätigkeit
4. Ausweis der nicht zahlungswirksamen Tätigkeiten (nicht sehr relevant, aber gut, um zu verstehen, wie sie sich zwischen Unternehmen und Branchen unterscheiden)

Betriebliche Tätigkeiten

Wie bereits erwähnt, gibt der Cashflow aus betrieblicher Tätigkeit an, wie viel Geld aus den Kernfunktionen des Unternehmens erwirtschaftet wird. Diese operativen Aktivitäten sind:

• Einnahmen aus dem Verkauf von Waren und Dienstleistungen
• Zinszahlungen
• Einkommensteuerzahlungen
• Lieferanteneinkäufe
• Löhne und Gehälter
• Mietzahlungen
• Alle anderen Ausgaben, die mit der betrieblichen Tätigkeit verbunden sind

Der Cashflow aus der betrieblichen Tätigkeit beginnt mit dem Nettogewinn (aus der Gewinn- und Verlustrechnung), und stimmt dann alle nicht zahlungswirksamen Posten auf die zahlungswirksamen Posten im Zusammenhang mit der betrieblichen Tätigkeit ab. Dies ist die „Cash-Version“ des Nettoeinkommens in der GuV. Wenn ein Unternehmen nicht über einen ausreichenden positiven Cashflow für betriebliche Zwecke verfügt, deutet dies darauf hin, dass es eine Finanzierung für externes Wachstum benötigt.

Investitionstätigkeit

Der zweite Abschnitt der GuV, die Investitionstätigkeit, misst Investitionsgewinne und -verluste. In dieser Kategorie werden die Ausgaben für Sachanlagen usw. erfasst, und Analysten suchen hier nach Veränderungen bei den „Investitionsausgaben“ (CapEx).

Wenn die CapEx steigen, sinkt der Cashflow insgesamt, was darauf hinweisen kann, dass das Unternehmen in künftiges Wachstum investiert. Ein hoher Investitionsaufwand korreliert auch mit kleineren Wachstumsunternehmen. Während ein positiver Cashflow aus der Investitionstätigkeit für die langfristige Expansion von Vorteil sein kann, halten Investoren kurzfristig einen höheren Cashflow aus der Geschäftstätigkeit für wünschenswerter. Unternehmen können den Cashflow in diesem Abschnitt durch den Verkauf ihrer Vermögenswerte und Investitionen generieren.

Cashflows aus der Finanzierungstätigkeit

Der letzte Abschnitt des CFS, der Cashflow aus der Finanzierungstätigkeit, gibt einen Überblick über die für die Unternehmensfinanzierung verwendeten Mittel. Er misst den Cashflow sowohl aus Fremd- als auch aus Eigenkapitalquellen (Gläubiger und Eigentümer). Anhand dieser Informationen lässt sich feststellen, wie ein Unternehmen die Barmittel für seine Geschäftstätigkeit beschafft. Wenn der Cashflow aus der Finanzierung positiv ist, bedeutet dies, dass mehr Geld herein- als herausfließt. Umgekehrt bedeutet ein negativer Cashflow, dass das Unternehmen seine Schulden zurückzahlt oder Dividendenzahlungen/Aktienrückkäufe tätigt.

Cashflow und Forderungen

Veränderungen der Forderungen aus Lieferungen und Leistungen von einer Periode zur anderen müssen in der Kapitalflussrechnung ausgewiesen werden. Eine Verringerung der Außenstände deutet darauf hin, dass mehr Geld von den Kunden in das Unternehmen geflossen ist, weil sie ihre Verpflichtungen bezahlt haben. Der Betrag, um den sich die AR verringert haben, wird zum Nettoumsatz addiert. Erhöht sich die AR in der nächsten Periode, muss der Anstieg von den Nettoumsätzen abgezogen werden. Obwohl AR in den Umsatzerlösen enthalten ist, handelt es sich nicht um Bargeld, was zu dieser Änderung der Nettoumsatzerlöse führt.

Abschreibungen und die drei Aufstellungen

Wie bereits erwähnt, sind Abschreibungen ein Aufwand in der Gewinn- und Verlustrechnung. Je höher der verbuchte Abschreibungsaufwand ist, desto geringer ist der Reingewinn eines Unternehmens.

In der Bilanz werden die kumulierten Abschreibungen auf der Aktivseite ausgewiesen. Wenn das Distributionszentrum von Amazon vollständig abgeschrieben ist, wäre der Nettovermögenswert gleich Null – die Kosten des Vermögenswerts abzüglich des Werts der kumulierten Abschreibungen. Anstatt zu zeigen, dass Amazon diesen Vermögenswert nicht mehr besitzt, zeigt der Eintrag im Konto für kumulierte Abschreibungen, dass Amazon tatsächlich ein Verteilzentrum besitzt, dass dieser Vermögenswert jedoch vollständig abgeschrieben ist. Diese Information ist hilfreich, da sie Aufschluss darüber gibt, was Amazon tatsächlich besitzt und welche Vermögenswerte das Ende ihrer Nutzungsdauer erreichen.

Buchhalterisch gesehen ist die Abschreibung ein nicht zahlungswirksamer Aufwand, da nicht jedes Mal, wenn eine Abschreibung verbucht wird, ein Mittelabfluss stattfindet. Nichtsdestotrotz würde Amazon bei der Erstellung der Steuererklärung die Abschreibung als Aufwand aufführen, um sein steuerpflichtiges Einkommen zu reduzieren. Somit wirkt sich die Abschreibung indirekt auf die Kapitalflussrechnung aus, indem sie den Betrag an Barmitteln verringert, der für die Zahlung von Steuern verwendet wird.

Die Kapitalflussrechnung, die Bilanz und die Gewinn- und Verlustrechnung

Die Veränderung des Netto-Cashflows im Laufe eines Jahres sollte die Veränderung des Kassenkontos im gleichen Zeitraum für die Bilanz widerspiegeln.

Der Nettogewinn aus der Gewinn- und Verlustrechnung ist der erste Posten in der Kapitalflussrechnung, der um alle nicht zahlungswirksamen Posten zu den zahlungswirksamen Posten bereinigt wird, die betriebliche Tätigkeiten betreffen.

Außerdem sind viele der Konten in jeder Aufstellung auf eine andere Aufstellung übertragbar.

Abschluss

Hoffentlich hat Ihnen dieser Artikel geholfen, einige grundlegende Konzepte der Rechnungslegung zu verstehen und zu lernen, wie man die drei grundlegenden Jahresabschlüsse analysiert, um besser informierte Investitionsentscheidungen zu treffen. In zukünftigen Artikeln können Sie mehr über Finanzkennzahlen erfahren und darüber, wie sie in der Fundamentalanalyse, einer wichtigen Methode zur Bewertung eines Unternehmens, zusammenkommen.

Sehen Sie sich die wichtigsten Erkenntnisse an und werfen Sie einen Blick auf die nächsten Schritte, die Sie unternehmen können, um uns zu unterstützen und Ihr Wissen zu erweitern!

Kernaussagen

1. Die beiden Komponenten der Bilanz sind: (1) Aktiva und (2) Passiva und Eigenkapital
2. Die grundlegende Bilanzgleichung lautet: Aktiva = Passiva + Eigenkapital
3. Hohe einbehaltene Gewinne sind üblich für Small-Cap-Aktien, die viel schneller wachsen als Blue-Chip-Aktien, die sich mehr auf Dividendenzahlungen konzentrieren
4. Die Grundgleichung für die Gewinn- und Verlustrechnung lautet: Reingewinn = (Gesamtertrag + Gewinne) – (Gesamtaufwand + Verluste)
5. Die beiden Teile der Gewinn- und Verlustrechnung sind „Erträge und Gewinne“ und „Aufwendungen und Verluste“
6. Operative Aktivitäten sind die Kerngeschäftsaktivitäten – der Verkauf von Produkten und/oder Dienstleistungen
7. Nicht-operative Aktivitäten sind außerhalb des Verkaufs einer Ware oder Dienstleistung (Bsp. Erträge aus der Vermietung von Immobilien)
8. Das Nettoergebnis fließt in die Gewinnrücklagen ein
9. Die Abschreibung hat zwei Bedeutungen: (1) die Minderung des Zeitwerts eines Vermögensgegenstandes, z. B. einer Fabrikanlage, und (2) die Zuordnung der ursprünglichen Anschaffungskosten eines Vermögensgegenstandes zu den Zeiträumen, in denen der Vermögensgegenstand genutzt wird, in der Buchführung.
10. Die mehrstufige Gewinn- und Verlustrechnung ist das allgemeine Format, das Sie bei börsennotierten Unternehmen finden
11. Die Kapitalflussrechnung fasst die Mittelzuflüsse und -abflüsse in einer bestimmten Periode zusammen
12. Die vier Hauptbestandteile der Kapitalflussrechnung sind Mittel aus der betrieblichen Tätigkeit, Mittel aus der Investitionstätigkeit, und Mittel aus der Finanzierungstätigkeit
13. CapEx hat eine negative Korrelation mit dem Netto-Cashflow
14. Wenn die Forderungen aus Lieferungen und Leistungen sinken, steigt der Nettoumsatz, aber wenn der AR steigt, verringert sich der Nettoumsatz um den Betrag der Veränderung
15. Die Veränderung des Netto-Cashflows wirkt sich direkt auf die „Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente“ in der Bilanz aus
16. Der Nettogewinn wird um nicht zahlungswirksame Posten bereinigt und steht an erster Stelle der CFS

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