Was ist eine Baby-Anleihe?
Eine Baby-Anleihe ist ein festverzinsliches Wertpapier, das in kleinen Dollar-Stückelungen mit einem Nennwert von weniger als 1.000 $ ausgegeben wird. Die kleinen Stückelungen erhöhen die Attraktivität von Babyanleihen für durchschnittliche Kleinanleger.
Key Takeaways
- Eine Babyanleihe ist eine Anleihe mit einem Nennwert von weniger als 1.000 $.
- Diese Anleihen mit kleinen Stückelungen sollen normale Anleger anlocken, die nicht über große Beträge verfügen, die sie in herkömmliche Anleihen investieren könnten.
- Baby-Bonds sind am häufigsten bei kommunalen Emittenten oder als staatlich ausgegebene Sparbriefe anzutreffen.
Verständnis von Baby-Bonds
Baby-Bonds werden hauptsächlich von Gemeinden, Landkreisen und Staaten ausgegeben, um teure Infrastrukturprojekte und Investitionsausgaben zu finanzieren. Diese steuerfreien Kommunalanleihen sind in der Regel als Nullkuponanleihen mit einer Laufzeit zwischen acht und 15 Jahren strukturiert. Die Kommunalanleihen werden auf dem Anleihemarkt in der Regel mit A oder besser bewertet.
Baby-Bonds werden auch von Unternehmen als Unternehmensanleihen ausgegeben. Zu den Unternehmensemittenten dieser Schuldverschreibungen gehören Versorgungsunternehmen, Investmentbanken, Telekommunikationsunternehmen und Business Development Companies (BDCs), die sich mit der Finanzierung kleiner und mittlerer Unternehmen befassen. Der Preis der Unternehmensanleihen wird durch die finanzielle Gesundheit des Emittenten, sein Kreditrating und die verfügbaren Marktdaten des Unternehmens bestimmt. Ein Unternehmen, das keine große Anleihe begeben kann oder will, kann Baby-Bonds ausgeben, um Nachfrage und Liquidität für die Anleihen zu generieren. Ein weiterer Grund, warum ein Unternehmen Baby-Bonds ausgeben kann, ist die Gewinnung von Klein- oder Kleinstanlegern, die möglicherweise nicht über die Mittel verfügen, um die Standardanleihe mit einem Nennwert von 1.000 $ zu kaufen.
Beispiel
Ein Unternehmen, das sich durch die Ausgabe von Anleihen im Wert von 4 Mio. $ Geld leihen möchte, könnte beispielsweise für eine so relativ kleine Emission kein großes Interesse bei institutionellen Anlegern wecken. Außerdem wird der Emittent bei einem Nennwert von 1.000 $ nur 4.000 Anleihezertifikate auf den Märkten verkaufen können. Wenn das Unternehmen jedoch stattdessen Baby-Bonds für einen Nennwert von 400 $ ausgibt, können Kleinanleger diese Wertpapiere zu erschwinglichen Preisen erwerben, und das Unternehmen hat die Möglichkeit, 10.000 Anleihen auf den Kapitalmärkten zu emittieren.
Zusätzliche Überlegungen
Baby-Bonds werden in der Regel als unbesicherte Schuldtitel eingestuft, was bedeutet, dass der Emittent oder Kreditnehmer keine Sicherheiten stellt, um die Zins- und Tilgungszahlungen im Falle eines Ausfalls zu garantieren. Wenn der Emittent seinen Zahlungsverpflichtungen nicht nachkommt, werden die Inhaber von Baby-Bonds daher erst dann bezahlt, wenn die Ansprüche der Inhaber von besicherten Schuldtiteln erfüllt sind. Gemäß der üblichen Struktur von Schuldtiteln sind Baby-Bonds jedoch vorrangig vor den Vorzugs- und Stammaktien eines Unternehmens.
Ein Merkmal von Baby-Bonds ist, dass sie kündbar sind. Eine kündbare Anleihe ist eine Anleihe, die vom Emittenten vorzeitig, d.h. vor der Fälligkeit, zurückgekauft werden kann. Wenn Anleihen gekündigt werden, werden auch die Zinszahlungen vom Emittenten eingestellt. Um die Inhaber von Baby-Bonds für das Risiko einer vorzeitigen Kündigung zu entschädigen, haben diese Anleihen relativ hohe Kuponraten, die zwischen 5 und 8 Prozent liegen.
Andere Baby-Bonds
Baby-Bonds können sich auch auf eine Reihe von Sparbriefen in kleiner Stückelung mit einem Nennwert zwischen 75 und 1.000 Dollar beziehen, die von der US-Regierung zwischen 1935 und 1941 ausgegeben wurden. Diese steuerfreien Anleihen wurden zu 75 % des Nennwerts verkauft und hatten eine Laufzeit von 10 Jahren.
Im Vereinigten Königreich beziehen sich Baby-Bonds auf eine Art von Anleihen, die in den späten 1990er Jahren mit dem Ziel eingeführt wurden, das Sparen der Eltern für ihre Kinder zu fördern. Die Eltern mussten über einen Zeitraum von mindestens 10 Jahren monatlich kleine Beträge einzahlen, und im Gegenzug erhielt das Kind bei seinem 18.