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Ein Leser schickte mir kürzlich eine E-Mail mit folgender Frage:
„Stimmt es, dass Small Cap- und Mid Cap-Aktien im Vergleich zu Large Cap-Aktien auf lange Sicht höhere Renditen erzielen? Wenn ja, wäre es für einen jungen Menschen sinnvoll, stärker in Small- und Mid-Cap-Aktien zu investieren als in einen Gesamtaktienfonds?“
In diesem Beitrag werde ich eine Antwort auf diese Frage geben, einschließlich:
- Der Unterschied zwischen Small-Cap-, Mid-Cap- und Large-Cap-Aktien
- Die historische Performance jedes Aktientyps seit den 1970er Jahren
- Wie Sie entscheiden können, welche Art der Vermögensaufteilung für Sie sinnvoll ist
Der Unterschied zwischen Small Caps, Mid Caps und Large Caps
Der Begriff „Cap“ ist die Abkürzung für „Marktkapitalisierung“, die die Größe eines Unternehmens beschreibt. Die Marktkapitalisierung eines Unternehmens lässt sich berechnen, indem man die Anzahl der ausstehenden Aktien mit dem Aktienkurs multipliziert, was die Marktkapitalisierung des Unternehmens ergibt.
Im Allgemeinen kann die Marktkapitalisierung von Unternehmen wie folgt klassifiziert werden:
Large Cap: $10 Milliarden +
Mid Cap: $2 – $10 Milliarden
Small Cap: $250 Millionen – $2 Milliarden
Die meisten Indexfonds können als Large Cap, Mid Cap oder Small Cap Fonds klassifiziert werden. Ein S&P 500-Indexfonds würde beispielsweise als Large-Cap-Fonds eingestuft, da er die 500 größten börsennotierten Aktien in den USA hält
Historische Erträge: Small Cap vs. Mid Cap vs. Large Cap
Um die jährlichen Renditen von Small Caps vs. Mid Caps vs. Large Caps zu analysieren, habe ich historische Daten von Portfolio Visualizer verwendet, die bis 1972 zurückreichen.
Wer neugierig ist, kann in den Datenquellen von Portfolio Visualizer nachsehen, welche Indizes zur Berechnung der jährlichen Renditen verwendet werden.
Die folgende Tabelle zeigt die jährlichen Renditen für jeden Aktientyp:
Es ist leicht zu erkennen, dass die einzelnen Aktientypen ziemlich stark korreliert sind. Small Caps, Mid Caps und Large Caps neigen alle dazu, im Gleichschritt gute und schlechte Jahre zu haben. Es gibt jedoch Unterschiede in der Performance.
Die folgende Tabelle zeigt die annualisierten Renditen zusammen mit der Standardabweichung jedes Aktientyps während dieses Zeitraums:
Interessanterweise lieferten Mid-Cap-Aktien die höchsten annualisierten Renditen während dieses Zeitraums. Sie lieferten sogar höhere Renditen als Small-Cap-Aktien bei geringerer Volatilität.
Überraschenderweise lieferten Large-Cap-Aktien fast identische Renditen wie der gesamte Aktienmarkt, da etwa 75 % eines Gesamtaktienmarktfonds aus Large-Cap-Aktien bestehen.
Das folgende Diagramm zeigt das Wachstum einer wiederkehrenden 1.000-Dollar-Investition in jeden Aktientyp zu Beginn eines jeden Jahres seit 1972:
Während Mid-Cap-Aktien in diesem Zeitrahmen absolut überragend abschnitten, ist es wichtig, sich daran zu erinnern, dass dies ein spezifisches Anfangsjahr von 1972 darstellt.
Um zu sehen, wie sich jeder Aktientyp im Laufe der Zeit entwickelt hat, kann es hilfreich sein, die rollierenden Renditen zu betrachten.
Rollende 5-Jahres-Renditen
Die folgende Tabelle zeigt die 5-Jahres-Renditen für jeden Aktientyp:
Das folgende Diagramm zeigt eine visuelle Darstellung dieser Zahlen:
Rollende 10-Jahres-Renditen
Die folgende Tabelle zeigt die 10-Jahres-Renditen für jeden Aktientyp:
Das folgende Diagramm zeigt eine visuelle Darstellung dieser Zahlen:
Rollende 20-Jahres-Renditen
Die folgende Tabelle zeigt die 20-Jahres-Renditen für jeden Aktientyp:
Das folgende Diagramm zeigt eine visuelle Darstellung dieser Zahlen:
Bei der Wahl Ihrer Asset Allocation
Die historischen Daten zeigen, dass Small-Cap- und Mid-Cap-Aktien in den meisten langfristigen Zeiträumen dazu neigen, sich besser zu entwickeln als Large-Cap-Aktien (und folglich der gesamte Aktienmarkt), obwohl es einige Abschnitte gab, in denen Large-Cap-Aktien besser abschnitten.
Es ist wichtig zu bedenken, dass diese Outperformance von Small-Cap- und Mid-Cap-Aktien auch mit einer höheren Volatilität einhergeht, was bei der Ausrichtung Ihres Portfolios auf diese Aktienarten zu berücksichtigen ist.
Letztendlich ist Ihre Vermögensallokation eine sehr persönliche Entscheidung, und historische Renditen sind nicht unbedingt ein Indikator für künftige Renditen, aber für Anleger, die einen langen Zeithorizont und eine höhere Bereitschaft zur Volatilität haben, könnte eine Ausrichtung Ihres Portfolios auf Aktien von Unternehmen mit geringer und mittlerer Marktkapitalisierung sinnvoll sein.
Eine der einfachsten Möglichkeiten, Ihr Portfolio auf Aktien von Unternehmen mit geringer und mittlerer Marktkapitalisierung auszurichten, besteht darin, einfach einen höheren Prozentsatz in Indexfonds zu investieren, die auf diese Arten von Aktien ausgerichtet sind. Wenn Sie zum Beispiel Vanguard nutzen, können Sie in den Vanguard Mid Cap ETF (VO) und den Vanguard Small Cap ETF (VB) investieren, um ein Engagement in diesen Aktien zu erreichen.
Ich persönlich empfehle M1 Finance, um Ihr Investmentportfolio zu erstellen, weil sie die Möglichkeit bieten, in Bruchteile von Aktien zu investieren, weil sie keine Handels- oder Jahresgebühren haben und weil sie es Ihnen ermöglichen, automatisierte, zielgerichtete Investitionen einzurichten.
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Er hat seinen Tagesjob als Datenwissenschaftler 2019 gekündigt, weil er mit profitablen Websites genug Geld verdienen konnte, um sein Gehalt zu ersetzen. In der Income Community bringt er nun Menschen bei, wie sie ihre eigenen profitablen Websites von Grund auf starten und ausbauen können.
Zachs liebstes kostenloses Finanztool, das er seit 2015 nutzt, um sein Vermögen zu verwalten, ist Personal Capital. Jeden Monat nutzt er das kostenlose Tool „Investment Checkup“ und den „Retirement Planner“, um seine Investitionen zu verfolgen und sicherzustellen, dass er auf der Überholspur in die finanzielle Freiheit ist.
Seine Lieblings-Investitionsplattform ist M1 Finance, eine Website, die es ihm ermöglicht, kostenlos ein individuelles Aktienportfolio zu erstellen, bei der keine Handels- oder Wartungsgebühren anfallen und die es ihm sogar ermöglicht, automatisierte, zielgerichtete Investitionen einzurichten.
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