Hvad er nettonutidsværdi?
Efterhånden som en organisation vokser, skal den træffe vigtige beslutninger, som indebærer enorme kapitalinvesteringer. En organisation skal tage beslutningerne vedrørende udvidelse af forretningen og investeringer meget klogt. I sådanne tilfælde vil organisationen tage hjælp af kapitalbudgetteringsværktøjer, en af de mest populære NPV-metode og tage et opkald på den mest rentable investering.Nettonutidsværdi er et værktøj til kapitalbudgettering for at analysere rentabiliteten af et projekt eller en investering. Den beregnes ved at tage forskellen mellem nutidsværdien af indgående pengestrømme og nutidsværdien af udgående pengestrømme over en periode. Som navnet antyder, er nettonutidsværdien intet andet end en nettoafregning af nutidsværdien af ind- og udbetalinger ved at diskontere strømmene med en bestemt sats.
Formel for NPV
NPV = (Cash flows)/( 1+r)^tCash flows= Cash flows i tidsperioden r = Diskonteringsrateet = tidsperiode
Som det fremgår af formlen – For at udlede nutidsværdien af cash flows skal vi diskontere dem med en bestemt sats. Denne sats er afledt under hensyntagen til afkastet af en investering med tilsvarende risiko eller låneomkostningerne for investeringen. NPV tager hensyn til pengenes tidsværdi. Pengenes tidsværdi betyder ganske enkelt, at en rupee i dag har større værdi i dag, end den vil have i morgen. NPV hjælper med at afgøre, om det kan betale sig at iværksætte et projekt på grundlag af nutidsværdien af pengestrømmene.Når pengestrømmene er diskonteret over forskellige perioder, fratrækkes den oprindelige investering herfra. Hvis resultatet er en positiv NPV, accepteres projektet. Hvis NPV’en er negativ, afvises projektet. Og hvis NPV er nul, vil organisationen være ligeglad. IllustrationLad os sige, at Nice Ltd ønsker at udvide sin virksomhed og derfor er villig til at investere Rs 10,00,000. Investeringen forventes at give en tilstrømning på Rs 100,000 det første år, 250,000 det andet år, 350,000 det tredje år, 265,000 det fjerde år og 415,000 det femte år.Antages det, at diskonteringssatsen er 9%. Lad os beregne NPV ved hjælp af formlen.
| År | Flow | Nærværdi | Beregning | |
| 0 | -1000000 | -1000000 | ||
| 1 | 100000 | 91743 | 100000/(1.09) | |
| 2 | 250000 | 210419 | 250000/(1.09)^2 | |
| 3 | 350000 | 270264 | 350000/(1.09)^3 | |
| 4 | 265000 | 187732 | 265000/(1.09)^4 | |
| 5 | 415000 | 269721 | 415000/(1.09)^5 |
Her er NPV på Rs. 29879.Da NPV’en er positiv, er investeringen rentabel, og Nice Ltd kan derfor gå videre med udvidelsen.
Fordele ved nettonutidsværdimetoden
Pengetidsværdi
Nettonutidsværdimetoden er et værktøj til at analysere rentabiliteten af et bestemt projekt. Den tager hensyn til pengenes tidsværdi. Pengestrømmene i fremtiden vil være af mindre værdi end pengestrømmene i dag. Og derfor vil værdien være mindre, jo længere pengestrømmene er fremme, desto mindre vil værdien være. Dette er et meget vigtigt aspekt, som med rette tages i betragtning ved NPV-metoden. Dette giver organisationen mulighed for at sammenligne to lignende projekter på en fornuftig måde, f.eks. hvis et projekt A med en levetid på 3 år har højere pengestrømme i den første periode, og et projekt B med en levetid på 3 år har højere pengestrømme i den sidste periode, så vil organisationen ved hjælp af NPV være i stand til at vælge projekt A fornuftigt, da tilstrømninger i dag er mere værdifulde end tilstrømninger senere.
Gennemgående værktøj
Nettonutidsværdien tager hensyn til alle tilstrømninger, udstrømninger, tidsperiode og risici. Derfor er nettonutidsværdien et omfattende værktøj, der tager alle aspekter af investeringen i betragtning.
Værdi af investeringen
Nettonutidsværdimetoden angiver ikke kun, om et projekt vil være rentabelt eller ej, men giver også værdien af den samlede fortjeneste. Ligesom i ovenstående eksempel vil projektet få en gevinst på 29879 Rs. efter diskontering af pengestrømmene. Værktøjet kvantificerer gevinster eller tab ved investeringen.
Begrænsninger ved nettonutidsværdimetoden
Diskonteringssats
Den største begrænsning ved nettonutidsværdi er, at afkastningsgraden skal bestemmes. Hvis der antages en højere afkastningsgrad, kan den vise en falsk negativ nettonutidsværdi, og hvis der antages en lavere afkastningsgrad, vil den vise en falsk rentabilitet af projektet og dermed resultere i en forkert beslutningstagning.
Forskellige projekter er ikke sammenlignelige
NPV kan ikke bruges til at sammenligne to projekter, som ikke er fra samme periode. I betragtning af at mange virksomheder har et fast budget og nogle gange har to projektmuligheder, kan NPV ikke bruges til at sammenligne to projekter, der er forskellige i tidsperiode eller risiko involveret i projekterne.
Flere antagelser
NPV-metoden gør også en masse antagelser med hensyn til ind- og udstrømninger. Der kan være en masse udgifter, som først kommer til overfladen, når projektet rent faktisk kommer i gang. Det er også muligt, at tilførslerne ikke altid bliver som forventet. I dag udfører de fleste softwareprogrammer NPV-analysen og hjælper ledelsen med at træffe beslutninger. Trods alle sine begrænsninger er NPV-metoden i forbindelse med kapitalbudgettering meget nyttig og anvendes derfor i vid udstrækning. For at beregne NPV af de penge, du har, kan du prøve ClearTax NPV-beregneren