En virksomhed, der overtager en anden lovende virksomhed, er en almindelig foreteelse i erhvervslivet. Sådanne opkøb, også kaldet overtagelser, udføres normalt som led i en virksomheds vækststrategi og foretages af mange forskellige årsager.
Den overtagende virksomhed kan planlægge at sprede sig til en ny sektor eller produktlinje, eller den kan ønske at øge sin markedsandel og geografiske rækkevidde, reducere konkurrencen eller drage fordel af patenter og licenser, der måske tilhører den overtagne målvirksomhed. Sådanne overtagelser finder sted både på nationalt og globalt plan. Her er en liste over de fem største overtagelser af høj værdi i den globale virksomhedshistorie.
Nøglepunkter
- Overtagelse eller overtagelse af en virksomhed af en anden er en vigtig strategi for virksomheder, der ønsker at vokse og øge deres rentabilitet.
- I den globale virksomhedshistorie er de største overtagelser blevet vurderet til langt over 100 milliarder dollars.
- Det mest værdifulde opkøb nogensinde fandt sted i 2000, da det britiske teleselskab Vodafone Group (VOD) overtog den tyske telegigant Mannesmann AG for svimlende 180,9 mia. dollar.
Vodafone overtager Mannesmann AG
I 1999 besluttede det britiske multinationale teleselskab Vodafone Group (VOD) sig for at købe den tyske telegigant Mannesmann AG. Den langvarige indsats fra Vodafones AirTouch PLC gav endelig pote i februar 2000, da Mannesmann accepterede Vodafones tilbud om en overtagelse til 180,95 mia. dollars, hvilket gjorde overtagelsen til den største fusion og overtagelse (M&A) i historien.
Da mobilmarkedet tog fart over hele verden, og væksten var på sit højeste, forventedes den store fusion at omforme det globale telekommunikationslandskab. Handlen blev dog en fiasko, og Vodafone blev tvunget til at afskrive milliarder af dollars i de følgende år.
American Online overtager Time Warner
Fusionen mellem America Online (AOL) og Time Warner Inc. til 165 milliarder dollars kommer ind på andenpladsen på vores liste over de største opkøb i historien. Fusionen fandt sted på højdepunktet af dotcom-æraen i 2000, da den succesrige internetudbyder, AOL, afgav et tilbud om at overtage massemediekonglomeratet Time Warner. På det tidspunkt havde AOL en enorm markedsandel og ønskede at ekspandere endnu mere ved at udnytte Time Warners dominans inden for forlagsvirksomhed, underholdning og nyheder.
De forventede synergier ved fusionen blev imidlertid aldrig helt realiseret. De to selskaber stødte sammen på grund af deres ledelsesstil og kultur, hvilket kun blev forværret af dotcom-boblens bristning og den efterfølgende recession. Værdien af AOL-aktierne styrtdykkede. Til sidst gik AOL og Time Warner fra hinanden og blev udskilt som selvstændige virksomheder.
Verizon Communications overtager Verizon Wireless fra Vodafone
Dette næste opkøb var 130 mia. dollars værd og fandt sted i 2013, da Verizon Communications Inc. (VZ), et førende amerikansk multinationalt telekoncern, overtog Verizon Wireless, en dominerende aktør på det amerikanske marked for trådløse tjenester. Verizon Wireless opstod i 1999 ved en fusion af Vodafones Airtouch og Bell Atlants mobilafdeling.
Som en del af overtagelsen overtog Verizon Communications den fulde kontrol over Verizon Wireless fra det britiske Vodafone, hvilket betød enden på Vodafones 14 år lange tilstedeværelse på det amerikanske telekommunikationsmarked. Handlen resulterede i en ekstraordinær gevinst for Vodafones investorer, da de indkasserede 54,3 mia. pund (ca. 87 mia. dollars).
Dow Chemical overtager DuPont
I dec. 2015 meddelte de to kemiske konglomerater – Dow Chemical og DuPont – at de havde til hensigt at fusionere i en handel, der blev vurderet til 130 mia. dollars. Den blev afsluttet i sept. 2017, fik de fusionerede virksomheder navnet DowDuPont Inc. og omfattede tre divisioner: landbrug, materialevidenskab og specialprodukter.
Det var imidlertid aldrig hensigten, at det nye konglomerat skulle forblive som ét selskab, men i stedet omstrukturere enheden ved at udskille den i separate selskaber. I 2019 blev DowDuPont splittet op i tre forskellige virksomheder: Dow Chemical, DuPont og Corteva. Dow Chemical er en virksomhed inden for råvarekemikalier, og DuPont er en producent af specialkemikalier. Corteva er en landbrugsvirksomhed, der producerer frø og landbrugskemikalier.
Anheuser-Busch InBev overtager SABMiller
I 2016 overtog verdens største bryggeri sin rival i en fusion til en værdi af ca. 104 mia. dollar.I den meget ventede fusion overtog Anheuser-Busch InBev (BUD) (producent af mærker som Corona, Budweiser og Stella Artois) det London-baserede SABMiller (producent af mærker som Fosters, Castle Lager og Redd’s).
Et af fokuspunkterne i fusionen var at skabe et selskab, der effektivt kunne konkurrere på nye markeder med et stort vækstpotentiale. Ifølge virksomhedens ledelse giver Latinamerika og Afrika bryggerikonglomeratet mulighed for at ekspandere i hurtigt voksende regioner, hvilket skulle resultere i øget indtjening og markedsandel.
Bundlinjen
Og selv om overtagelser i erhvervslivet er almindelige, er det ikke alle, der fører til succes. De fleste bliver gennemført i løbet af en højkonjunktur i økonomien eller i en bestemt industrisektor med en forventning om succes. Men fiaskoer er uundgåelige i forbindelse med ukorrekt gennemførte transaktioner. Nogle af de største katastrofer i forbindelse med fusioner og overtagelser kan tilskrives flere faktorer, som de involverede enheder måske eller måske ikke har direkte kontrol over. Det drejer sig bl.a. om interne problemer som f.eks. kulturel integration mellem de to virksomheder eller problemer på makroplan som f.eks. generelle økonomiske forhold og geopolitiske spørgsmål.