Co je to čistá současná hodnota?
Jak organizace expanduje, musí přijímat důležitá rozhodnutí, která zahrnují obrovské kapitálové investice. Organizace musí přijímat rozhodnutí týkající se rozšíření podnikání a investic velmi moudře. V takových případech si organizace vezme na pomoc nástroje kapitálového rozpočtování, jednu z nejoblíbenějších metod NPV, a rozhodne se pro nejvýhodnější investici. čistá současná hodnota je nástroj kapitálového rozpočtování, který slouží k analýze ziskovosti projektu nebo investice. Vypočítá se tak, že se vezme rozdíl mezi současnou hodnotou peněžních příjmů a současnou hodnotou peněžních výdajů za určité období. Jak název napovídá, čistá současná hodnota není nic jiného než odečet současné hodnoty peněžních přítoků a odtoků diskontováním toků stanovenou sazbou.
Formule pro čistou současnou hodnotu
Čistá současná hodnota = (peněžní toky)/( 1+r)^tPeněžní toky = peněžní toky v časovém období r = diskontní sazba = časové období
Jak je vidět ze vzorce – Pro získání současné hodnoty peněžních toků je musíme diskontovat určitou sazbou. Tato sazba se odvozuje s ohledem na výnosnost investice s podobným rizikem nebo náklady na úvěr, na investici. NPV zohledňuje časovou hodnotu peněz. Časová hodnota peněz jednoduše znamená, že dnešní rupie má větší hodnotu dnes než zítra. NPV pomáhá při rozhodování, zda se vyplatí projekt uskutečnit, vycházet ze současné hodnoty peněžních toků. po diskontování peněžních toků v různých obdobích se od nich odečte počáteční investice. Pokud je výsledkem kladná NPV, je projekt přijat. Pokud je NPV záporná, je projekt zamítnut. A pokud je NPV nulová, organizace zůstane lhostejná. IlustraceŘekněme, že společnost Nice Ltd chce rozšířit své podnikání, a proto je ochotna investovat 10 00 000 rupií. říká se, že investice přinese v prvním roce příliv 100 000 rupií, ve druhém roce 250 000 rupií, ve třetím roce 350 000 rupií, ve čtvrtém roce 265 000 rupií a v pátém roce 415 000 rupií. předpokládejme, že diskontní sazba je 9 %. Vypočítejme čistou současnou hodnotu pomocí vzorce.
| Rok | Přítok | Přítomná hodnota | Výpočet |
| 0 | -1000000 | -1000000 | |
| 1 | 100000 | 91743 | 100000/(1.09) |
| 2 | 250000 | 210419 | 250000/(1.09)^2 |
| 3 | 350000 | 270264 | 350000/(1.09)^3 |
| 4 | 265000 | 187732 | 265000/(1.09)^4 |
| 5 | 415000 | 269721 | 415000/(1,09)^5 |
Zde NPV činí 29879 rupií.Protože NPV je kladná, investice je zisková, a proto společnost Nice Ltd může pokračovat v expanzi.
Výhody metody čisté současné hodnoty
Časová hodnota peněz
Metoda čisté současné hodnoty je nástrojem pro analýzu ziskovosti určitého projektu. Zohledňuje časovou hodnotu peněz. Peněžní toky v budoucnosti budou mít menší hodnotu než peněžní toky v současnosti. A tedy čím vzdálenější budou peněžní toky, tím menší bude jejich hodnota. To je velmi důležitý aspekt, který je v rámci metody NPV správně zohledněn. To umožňuje organizaci rozumně porovnat dva podobné projekty, řekněme, že projekt A s životností 3 roky má vyšší peněžní toky v počátečním období a projekt B s životností 3 roky má vyšší peněžní toky v pozdějším období, pak pomocí NPV bude organizace schopna rozumně zvolit projekt A, protože přítoky dnes mají větší hodnotu než přítoky později.
Komplexní nástroj
Čistá současná hodnota bere v úvahu všechny přítoky, odtoky, časové období a související riziko. NPV je tedy komplexní nástroj zohledňující všechny aspekty investice.
Hodnota investice
Metoda čisté současné hodnoty nejen uvádí, zda bude projekt ziskový, či nikoli, ale také udává hodnotu celkových zisků. Stejně jako ve výše uvedeném příkladu projekt po diskontování peněžních toků získá 29879 rupií. Nástroj vyčísluje zisky nebo ztráty z investice.
Omezení metody čisté současné hodnoty
Diskontní sazba
Hlavním omezením čisté současné hodnoty je, že je třeba stanovit míru výnosnosti. Pokud se předpokládá vyšší míra návratnosti, může vykazovat falešnou zápornou čistou současnou hodnotu, rovněž pokud se přijme nižší míra návratnosti, bude vykazovat falešnou ziskovost projektu, a tudíž povede k nesprávnému rozhodování.
Různé projekty nejsou srovnatelné
NPV nelze použít k porovnání dvou projektů, které nejsou ze stejného období. Vzhledem k tomu, že mnoho podniků má pevný rozpočet a někdy i dvě varianty projektu, nelze NPV použít pro porovnání dvou projektů, které se liší časovým obdobím nebo rizikem spojeným s projekty.
Více předpokladů
Metoda NPV také obsahuje mnoho předpokladů, pokud jde o přítoky, odtoky. Může existovat spousta výdajů, které vyjdou najevo, až když se projekt skutečně rozběhne. Také přítoky nemusí vždy odpovídat očekávání. Dnes většina softwarů provádí analýzu NPV a pomáhá managementu při rozhodování. Přes všechna svá omezení je metoda NPV v kapitálovém rozpočtování velmi užitečná, a proto se hojně používá. Chcete-li vypočítat NPV peněz, které máte, vyzkoušejte kalkulačku ClearTax NPV.