Ropa hýbe světem a nic nenasvědčuje tomu, že by se to mělo v dohledné době změnit. Po ropě je stále vysoká poptávka, protože se jedná o efektivní způsob výroby BTU (britských tepelných jednotek, měrné jednotky energie) i kilowatthodin. Ropa má také mnohostranné využití v průmyslu, neboť ji lze použít jako mazivo a je klíčovou složkou při výrobě plastů.
Zemní plyn je zase oblíbeným zdrojem energie pro vytápění a vaření. Lze jej také přeměnit na motorovou naftu a elektřinu a je nezbytný při výrobě chemických hnojiv.
Zatímco ceny ropy a benzinu jsou ve srovnání s historickými normami relativně vysoké, po zohlednění inflace se ceny zemního plynu v současné době blíží desetiletému minimu z počátku roku 2012. To vytváří přirozený možný nákupní bod, pokud by se poptávka po zemním plynu zvýšila – nebo pokud by nabídka klesla – což by vedlo ke zvýšení ceny.
Způsoby investování
K investování do ropy a zemního plynu můžete přistupovat několika různými způsoby. Například můžete toto odvětví považovat za soubor společností, které poskytují produkty nebo služby spotřebitelům, a také za další hráče v samotném ropném a plynárenském průmyslu.
Můžete také přistupovat k tomuto odvětví jako ke komoditě a snažit se profitovat ze změn cen ropy, benzínu, nafty a dalších produktů.
1. Investice do ropy a plynu. Podílové fondy nebo ETF
Případně můžete nakoupit podíly v řadě podílových fondů nebo ETF zaměřených na ropu a zemní plyn prostřednictvím makléřské společnosti, jako je You Invest by JP Morgan. Ty vám pomohou získat značnou expozici vůči komoditám, aniž byste podstupovali přímé riziko spotových cen komodit a aniž byste vázali příliš velkou část svého jmění na vyhlídky jedné společnosti.
2. Akcie s velkou tržní kapitalizací nebo ADR
Jedná se o dvě metody, jak získat expozici vůči trhům s ropou a zemním plynem, obě prostřednictvím veřejně obchodovaných společností – nejzřetelnější je Exxon-Mobile (NYSE: XOM), jedna z největších společností na světě, měřeno tržní kapitalizací. Můžete si také koupit akcie dalších společností, jako jsou British Petroleum, PetroChina, Chevron, ConocoPhilips, Marathon Oil, Royal Dutch Shell, Gazprom, Anadarko Petroleum Corporation a mnoho dalších. Každá z těchto společností se zabývá těžbou ropy a můžete si koupit přímou expozici vůči nim jednoduše nákupem akcií nebo ADR (American Depositary Receipts) prostřednictvím svého makléře.
3. Futures kontrakty
Můžete si koupit deriváty, jako jsou futures kontrakty na ropu a benzín; ty však mohou být rizikové, protože futures kontrakty mohou vypršet a často také vyprší bez jakékoli hodnoty.
4. Akcie s malou nebo mikrokapacitou a komanditní společnosti
Pokud chcete zaujmout přímější kapitálovou pozici v menší společnosti nebo projektu, můžete zvážit, zda si nezahrát dále v „potravním řetězci“ ropného a plynárenského průmyslu na akcie s malou nebo mikrokapacitou, nebo dokonce na komanditní společnost, která se zaměřuje na ropu a plyn. Jedná se o specializovanější oblast investování, a pokud podnik není veřejně obchodovatelný, budete pro přístup k těmto druhům podniků obvykle muset využít služeb makléře, který se na toto odvětví specializuje. Nebo pokud máte významnou částku, kterou můžete investovat, můžete jednat přímo s vedením společnosti o možnosti soukromého umístění.
Typy investic do ropy a plynu
Všeobecně řečeno, existují čtyři druhy investic do ropy a plynu:
1. Investice do ropy a plynu. Průzkum
Tyto společnosti nebo projekty kupují nebo pronajímají pozemky a investují peníze do vrtů. Pokud narazí na ropu, může se jim investice vrátit desetinásobně – někdy i mnohem více, pokud společnost použije k financování provozu vypůjčené peníze (finanční páku). Pokud ne, mohou přijít téměř o vše, co do daného projektu investovaly. Čistě průzkumné společnosti jsou nejvhodnější pro ty, kteří mají velmi vysokou toleranci k investičnímu riziku. Tyto hry jsou vysoce spekulativní.
2. Rozvojové
Tyto projekty provádějí vrty v blízkosti prokázaných zásob v naději, že se jim podaří uvolnit další hodnotu. Jsou o něco méně spekulativní, ale nikdy nemají záruku, že jejich úsilí na jednom pozemku přinese ovoce.
3. Příjmové
Tyto projekty zahrnují získání pozemků, ať už formou pronájmu nebo koupě, nad prokázanými zásobami ropy a plynu a snaží se vytvořit stálý tok příjmů nad rámec výdajů. Jedná se obecně o nejbezpečnější způsob, jak se zapojit konkrétně do vrtných a těžebních prací, a je to spíše příjmová než spekulativní hra. Riziko spočívá v tom, že ropa nebo zemní plyn dojdou rychleji, než se očekávalo.
Tato investice je určena pro ty, kteří hledají pasivní zdroj příjmů, ale mohou podstoupit větší riziko než ti, kteří investují do jiných tradičních zdrojů příjmů, jako jsou dluhopisy s investičním stupněm a anuity.
4. Služby a podpora
Tyto společnosti poskytují téměř neomezenou nabídku podpůrných služeb pro ropný a plynárenský průmysl. Příkladem mohou být dopravní, přepravní a logistické společnosti, potrubní společnosti, stavební a montážní společnosti, výrobci hardwaru a zařízení pro těžbu a rafinaci, rafinerie a mnoho dalších.
Investování do těchto společností je podobné investování do jakékoli jiné společnosti zabývající se službami B2B, logistikou, technologiemi a podobně. Některé z těchto investic nejsou závislé na růstu cen pohonných hmot, aby byly ziskové. Například ropovody vydělávají peníze tím, že si účtují poplatek za přepravovaný barel. Vydělají zhruba stejnou částku bez ohledu na to, zda ceny pohonných hmot rostou nebo klesají, pokud poptávka zůstane stálá.
Pros & Nevýhody investic do ropy a plynu
Výhody
- Diverzifikace. Investice do ropy a zemního plynu v minulosti poskytovaly užitečnou diverzifikaci vůči celkové ekonomice. Když ceny plynu rostou, ekonomika má tendenci zpomalovat. To může způsobit klopýtnutí ostatních vašich akcií a fondů. Když však ceny ropy a plynu rostou, akcie ropných a plynárenských společností mají tendenci růst s nimi. Expozice vůči akciím ropy a zemního plynu může pomoci izolovat vaše portfolio proti zpomalení ekonomiky způsobenému ropnými šoky.
- Ziskový potenciál. Investice do menších společností a komanditních společností se mohou příležitostně velmi vyplatit. Jediný vrt může vynést mnohonásobek svých nákladů, pokud těžaři narazí na ropu, a vrt může vyplácet dividendy po mnoho let.
- Daňové výhody. Investice do těžby ropy a zemního plynu mají některé daňové výhody. Například daňový úřad umožňuje společnostem odpočet na vyčerpání – příspěvek podobný odpisům u pronajímaných nemovitostí, což je způsob, jak zohlednit postupné vyčerpání zásob nerostných surovin na daném pozemku. Pokud si koupíte akcie veřejně obchodovatelné společnosti, tato výhoda pro vás bude do značné míry neviditelná, protože veřejně obchodovatelné akcie jsou C-korporace a nepromítají své zisky a ztráty do daňových přiznání akcionářů. Pokud však kupujete členství v komanditní společnosti, může to být velmi důležitý faktor. Vyčerpání by mohlo být rozdílem mezi nemovitostí, která má kladné peněžní toky, a nemovitostí, která je ztrátová.
Nevýhody
- Volatilita. Investice do ropy a zemního plynu mohou podléhat divokým výkyvům cen – zejména při investování do menších společností. Pokud se zapojíte do projektů průzkumných (nebo „divokých“) vrtů, můžete snadno přijít o velké množství peněz. Klíčem k investování do ropy a zemního plynu je diverzifikace. Ztráty ve výši 50 % a více nejsou ničím neobvyklým a na jakémkoli projektu můžete přijít o všechno.
- Likvidita. Zatímco akcie větších společností můžete obvykle rychle prodat, u akcií menších společností můžete mít problém najít kupce. V některých případech budete muset svůj podíl odkoupit přímo u společnosti nebo komanditisty. Často se tak děje u těsně držených, veřejně neobchodovaných společností a komanditních společností. Nezapojujte se do nich, pokud nejste ochotni na nějakou dobu vázat své peníze.
- Provize. Při nákupu komanditní společnosti nebo úzce vlastněné společnosti obvykle zaplatíte provizi makléři nebo zprostředkovateli. Tyto provize bývají mnohem vyšší než standardní provize makléře a u velmi nelikvidních společností mohou přesáhnout 20 %. Veškeré peníze, které jdou zprostředkovateli, jsou peníze, které nejsou použity pro vás.
- Složitost. Podíly v úzce vlastněných společnostech, ropných vrtech a dalších projektech s ultra-mikrokapacitou v oblasti ropy a plynu nejsou pro každého. Existují zvláštní daňová pravidla, která upravují investice do ropy, plynu a nerostných surovin, a existují pravidla specifická pro komanditní společnosti, která vás mohou ovlivnit – zejména při podávání daňových přiznání nebo účtování podílů při jejich prodeji. Nedoporučuji komanditní společnosti ani MLP (master limited partnership, což jsou komanditní společnosti, které jsou veřejně obchodovatelné) s výjimkou velmi zkušených investorů, kteří jsou schopni podstoupit riziko a mají peníze vázané na dlouhou dobu. V nouzi však můžete mít větší štěstí při prodeji podílů v MLP než v neveřejně obchodované komanditní společnosti.
Upozornění
Ačkoli je mnoho příležitostí pro komanditní společnosti legitimních, v tomto odvětví se vyskytují i podvodníci. Dejte si pozor na každého, kdo vám tvrdí, že investici „nemůžete minout“, kdo slibuje velké výnosy bez rizika nebo že investice je dostupná pouze pro několik vyvolených. A nikdy nekupujte komanditní společnost nebo nekupujte akcie po telefonu.
Přinejmenším si pořiďte prospekt a proveďte vlastní due diligence. Najděte si vlastní nezávislé finanční poradce, kteří mají zkušenosti v oboru a nejsou zainteresováni na tom, zda investujete.
Závěrečné slovo
Ropa a plyn jsou nestálé. Když se zapojíte do těchto podniků, mějte zdravý respekt k potenciálním rizikům a buďte k sobě upřímní ohledně své vlastní tolerance k riziku a investičních horizontů.
Jste přirozený podnikatel s dlouhými horizonty? Můžete si dovolit výrazně prodělat na některém podniku? Vyplatí se riskovat, pokud existuje šance na velké zisky? Možná jste kandidátem na komanditní společnosti, termínované obchody nebo podíly v malých průzkumných společnostech. Pokud zbohatnou ony, zbohatnete i vy. Ale můžete o všechno přijít.
Pokud vám však v žilách nekoluje ledová voda, možná byste se měli držet konvenčnějších her: například akcií velkých společností jako ExxonMobil a Halliburton nebo podílových fondů, které se zaměřují na ropu a zemní plyn.
Věnujte také pozornost likviditě. Pokud existuje jakákoli možnost, že budete potřebovat své peníze narychlo stáhnout, cesta komanditní společnosti není pro vás. Tyto investice mohou být výnosné, ale nejlépe fungují pro ty, kteří jsou schopni uzamknout své prostředky na několik let.