Úrokové sazby jsou náklady na vypůjčení peněz. Představují to, co věřitelé vydělají za to, že vám půjčí peníze. Tyto sazby se neustále mění a liší se v závislosti na věřiteli a také na vaší bonitě. Úrokové sazby nejen udržují ekonomiku v chodu, ale také udržují lidi, aby si půjčovali, utráceli a půjčovali. Většina z nás se však nepozastavuje nad tím, jak jsou zaváděny a kdo je určuje.
Tento článek shrnuje tři hlavní síly, které řídí a určují úrokové sazby.
Klíčové poznatky
- Úrokové sazby jsou náklady na půjčení peněz a představují to, co věřitelé vydělají za půjčení peněz.
- Centrální banky zvyšují nebo snižují krátkodobé úrokové sazby, aby zajistily stabilitu a likviditu ekonomiky.
- Dlouhodobé úrokové sazby jsou ovlivňovány poptávkou po desetiletých a třicetiletých amerických státních dluhopisech. Nízká poptávka po dlouhodobých dluhopisech vede k vyšším sazbám, zatímco vyšší poptávka vede k nižším sazbám.
- Maloobchodní banky také řídí sazby na základě trhu, svých obchodních potřeb a jednotlivých zákazníků.
- Sazby u jednotlivých úvěrů jsou ovlivněny podmínkami úvěru a úvěrovým ratingem.
Krátkodobé úrokové sazby:
V zemích, které používají centralizovaný bankovní model, jsou krátkodobé úrokové sazby určovány centrálními bankami. Vládní ekonomičtí pozorovatelé vytvářejí politiku, která pomáhá zajistit stabilní ceny a likviditu. Tato politika je pravidelně kontrolována, aby nabídka peněz v ekonomice nebyla ani příliš velká, což způsobuje růst cen, ani příliš malá, což může vést k poklesu cen.
V USA úrokové sazby určuje Federální výbor pro volný trh (FOMC), který se skládá ze sedmi guvernérů Federálního rezervního systému a pěti prezidentů Federálních rezervních bank. FOMC se schází osmkrát ročně, aby určil krátkodobé směřování měnové politiky a úrokových sazeb. Opatření centrálních bank, jako je Fed, ovlivňují krátkodobé a pohyblivé úrokové sazby.
Pokud si tvůrci měnové politiky přejí snížit nabídku peněz, zvýší úrokovou sazbu, čímž zatraktivní ukládání finančních prostředků a sníží půjčky od centrální banky. A naopak, pokud si centrální banka přeje zvýšit peněžní zásobu, sníží úrokovou sazbu, čímž zatraktivní půjčování a utrácení peněz.
Sazba federálních fondů ovlivňuje základní úrokovou sazbu – sazbu, kterou banky účtují svým nejlepším klientům, z nichž mnozí mají nejvyšší možný úvěrový rating. Je to také sazba, kterou si banky navzájem účtují za jednodenní půjčky.
Prvotní úroková sazba v USA zůstala na úrovni 3,25 % od 16. prosince 2008 do 17. prosince 2015, kdy byla zvýšena na 3,5 %.
Dlouhodobé úrokové sazby: Poptávka po státních dluhopisech
Mnohé z těchto sazeb jsou nezávislé na sazbě z fondů Fedu a místo toho sledují výnosy desetiletých nebo třicetiletých státních dluhopisů. Tyto výnosy závisí na poptávce poté, co je americké ministerstvo financí vydraží v aukci na trhu. Nižší poptávka má obvykle za následek vysoké úrokové sazby. Když je však po těchto dluhopisech vysoká poptávka, může to tlačit sazby níže.
Pokud máte dlouhodobou hypotéku s pevnou úrokovou sazbou, půjčku na auto, studentskou půjčku nebo jakýkoli podobný nerevolvingový spotřebitelský úvěrový produkt, spadá právě sem. Roční procentní sazby u některých kreditních karet jsou také ovlivněny těmito dluhopisy.
Tyto sazby jsou obecně nižší než u většiny revolvingových úvěrových produktů, ale jsou vyšší než základní úroková sazba.
Sazby u mnoha spořicích účtů jsou také určovány dlouhodobými státními dluhopisy.
Sazby vkladů & Sazby úvěrů: Maloobchodní banky
Maloobchodní banky jsou také částečně zodpovědné za kontrolu úrokových sazeb. Úvěry a hypotéky, které nabízejí, mohou mít sazby, které se mění na základě několika faktorů včetně jejich potřeb, trhu a jednotlivých spotřebitelů.
Například u někoho s nižším kreditním skóre může být vyšší riziko nesplácení, takže platí vyšší úrokovou sazbu. Totéž platí pro kreditní karty. Banky nabízejí různým klientům různé sazby a také zvyšují sazbu v případě zmeškání platby, zmařené platby nebo za jiné služby, jako je převod zůstatku a směna cizích měn.
Individuální faktory
U každého individuálního úvěru, ať už se jedná o osobní půjčku nebo hypotéku či emisi podnikových dluhopisů, se mohou úrokové sazby odchýlit od základních sazeb stanovených výše uvedenými procesy. Například vysoce rizikový dlužník s nízkým úvěrovým skóre zaplatí za úvěr se stejnými podmínkami vyšší sazby než dlužník s nízkým rizikem a vysokým úvěrovým skóre. Kromě toho:
- Úvěry s delší dobou splatnosti budou mít také vyšší úrokové sazby než krátkodobé úvěry.
- Úvěry zajištěné zástavou budou mít nižší úrokové sazby než nezajištěné dluhy.
- Dluhopisy s vloženými opcemi budou mít vyšší úrokové sazby než ty, které jsou nevypověditelné.
Podtrženo a sečteno
Úrokové sazby jsou z velké části určovány centrálními bankami, které se aktivně zavazují k udržování cílové úrokové sazby. Činí tak přímými intervencemi na volném trhu prostřednictvím operací na volném trhu (OMO), kdy nakupují nebo prodávají státní cenné papíry, aby ovlivnily krátkodobé sazby. Tyto sazby se následně promítají do mnoha dalších sazeb od hypotečních a automobilových úvěrů přes podnikové dluhopisy až po bankovní vklady. V konečném důsledku bude nabídka a poptávka po půjčkách a úvěrech na trhu určovat úrokové sazby v dlouhodobém horizontu.