Jak Amtrak vydělává peníze

Amtrak, který se oficiálně nazývá The National Railroad Passenger Corporation, je osobní železniční dopravce, který provozuje vlaky na krátké vzdálenosti (do 750 mil) a dálkové vlaky mezi více než 500 destinacemi ve 46 státech a ve třech kanadských provinciích. Denně provozuje více než 300 vlaků na 21 400 mílích tratí. Společnost Amtrak vlastní pouze asi 623 mil této trati. Zbytek vlastní různé další „hostitelské železnice“, soukromé společnosti, kterým Amtrak platí za využívání jejich tratí.

Historie společnosti Amtrak

Amtrak byl založen v roce 1971 jako státní podnik, když federální vláda zasáhla, aby zachránila americký železniční průmysl, který se vlivem řady makroekonomických sil ocitl na pokraji kolapsu. V 60. letech 20. století se v důsledku rozšíření letecké dopravy a dálnic zvýšila konkurence v odvětví civilní dopravy na úroveň pro železniční společnosti neudržitelnou. To spolu s rostoucími náklady na pracovní sílu a zastaralou regulací, která bránila soukromé expanzi, vedlo k tomu, že dvě největší železniční společnosti v USA, Pullman Company a Penn Central, vyhlásily do roku 1970 bankrot. Nixonova vláda zasáhla a výsledkem byl Amtrak.

Amtrak dostává značné dotace od státní i federální vlády, ale je řízen jako ziskový podnik. To není nic neobvyklého. Žádná země na světě neprovozuje systém osobní železniční dopravy bez veřejné podpory. Přesto je „ziskový“ status Amtraku smutnou ironií. Od svého založení před téměř padesáti lety nebyla tato železniční společnost nikdy zisková. Přežívá jen díky dotacím, které v průběhu let činí více než 45 miliard dolarů.

Vzhledem k chronicky ztrátové historii nebyl rok 2019 pro Amtrak špatný. Amtrak loni dosáhl příjmů ve výši 3,5 miliardy dolarů, což bylo meziročně o zhruba 3,4 % více. Co je však důležitější, ztráty železničního poskytovatele se meziročně snížily o působivých 82,8 %.

Obchodní model

V roce 2019 společnost Amtrak obsloužila 32,5 milionu cestujících, více než 89 000 každý den, a zároveň zaměstnávala více než 18 000 lidí. Nedávná studie ukázala, že téměř dvě třetiny cestujících pocházejí z 10 největších metropolitních oblastí a 83 % cestujících cestuje na trasách kratších než 400 mil. Podle výroční zprávy společnosti tvoří prodej jízdenek od těchto cestujících většinu příjmů společnosti Amtrak.Společnost Amtrak vydělává také na využití svých infrastrukturních aktiv.

Prodej jízdenek

76 % příjmů společnosti Amtrak v roce 2019 pocházelo z prodeje jízdenek a zhruba 80 % z toho z cest na krátké vzdálenosti. To znamená, že prodej jízdenek z cest na krátké vzdálenosti je chlebem společnosti Amtrak. Zejména jedna z těchto linek, Northeast Corridor (NEC), která vede z Washingtonu D.C. do Bostonu, je pro finanční přežití společnosti Amtrak životně důležitá. V roce 2019 na tuto linku připadalo 38 % cestujících společnosti Amtrak, 56 % jejích celkových příjmů a téměř veškerý provozní zisk. Na trati NEC se nachází 6 z 10 nejvytíženějších stanic. Abyste si udělali představu o tom, jak moc Amtrak na tuto trať spoléhá, vezměte v úvahu, že první část oddílu „Principle Business“ ve výroční zprávě společnosti je věnována trati NEC.

V porovnání s NEC jsou všechny ostatní tratě společnosti Amtrak malé. Prodej jízdenek ze všech ostatních linek společnosti Amtrak na krátké vzdálenosti, včetně Pacific Surfliner v Kalifornii, Amtrak Cascades na severozápadě Pacifiku a linek Hiawatha a Lincoln v okolí Chicaga, tvořil pouze 23 % celkových příjmů společnosti Amtrak v roce 2019.

Dálkové linky společnosti Amtrak jsou nejméně ziskové a tvoří pouze 21 % celkových příjmů společnosti v roce 2019. Jedná se také o nejpomaleji rostoucí segment podnikání společnosti Amtrak. Počet cestujících na krátké vzdálenosti se v loňském roce zvýšil přibližně o 4 %, ale počet cestujících na dlouhé vzdálenosti vzrostl pouze o 1,7 %.

Ceny jízdenek na vlaky Amtrak se pohybují v rozmezí od 6 do 1000 dolarů v závislosti na cestě. Ceny za nejoblíbenější trasy Amtraku se však v průměru pohybují kolem 140 USD.

Státní a federální dotace

Amtrak dostává finanční prostředky od 21 státních agentur a 18 států na podporu svých linek na krátké vzdálenosti (všechny kromě NEC). V loňském roce se 47 % všech cest společnosti Amtrak uskutečnilo na linkách financovaných státem. Celkem společnost Amtrak loni obdržela státní dotace ve výši 234,2 milionu dolarů, což představuje 7 % jejích celkových příjmů.

V roce 2019 navíc společnost Amtrak obdržela zhruba 1,8 miliardy dolarů ve formě federálních dotací. Ve své výroční zprávě však společnost tyto dotace za příjmy nepovažuje. Tyto prostředky jsou součástí částky 8,1 miliardy dolarů, kterou zákon Fixing America’s Surface Transportation (FAST) Act z roku 2015 přidělil společnosti Amtrak k využití v letech 2016 až 2020.

Využití infrastrukturních aktiv

Zbývajících 24 % svých příjmů, tj. 837 milionů USD, získává společnost Amtrak z různých obchodních činností souvisejících s infrastrukturou, kterou vlastní. Amtrak vlastní 623 mil tratí NEC a také nádražní budovy, nástupiště a parkoviště v blízkosti některých z 526 stanic, které obsluhuje. Amtrak využívá tato aktiva tím, že zpoplatňuje nákladní vlaky a příměstské vlakové společnosti za používání svých tratí a zpoplatňuje přístup na své stanice, nástupiště a parkoviště a/nebo jejich rozvoj. Výnosy z tohoto segmentu podnikání společnosti Amtrak vzrostly v roce 2019 meziročně o 4 %.

Plány do budoucna

I přes velkou závislost na státních dotacích a neschopnost dosahovat zisku společnost Amtrak roste a má velké plány do budoucna. Vzhledem k měnící se ekonomice a klimatu Američané stále častěji upouštějí od automobilů a letadel ve prospěch efektivnějších a ekologičtějších způsobů dopravy. Tento trend je dobrou předzvěstí pro společnosti, jako je Amtrak. Aby společnost Amtrak tohoto trendu využila, musí rychle pokročit ve svém hlavním cíli, kterým je obměna stárnoucího vozového parku.

Nové vlaky Acela Express

Nejdůležitějším majetkem společnosti Amtrak jsou její vlaky a nejdůležitějšími vlaky společnosti Amtrak jsou její Acely. Tyto vysokorychlostní vlaky jezdí rychlostí až 150 km/h, což z nich činí nejrychlejší vlaky na západní polokouli, a v loňském roce přinesly společnosti Amtrak příjmy ve výši 642 milionů dolarů. Stejně jako většina vozového parku společnosti Amtrak však i vlaky Acela stárnou. Flotila 20 Acel je v provozu od roku 2000.

V roce 2016 společnost Amtrak oznámila plány na vybudování nové flotily 28 Acel do roku 2021. Všechny tyto vlaky budou nasazeny na linku NEC, jejíž nejfrekventovanější trasy jsou mezi Bostonem a New Yorkem, která pravděpodobně zůstane nejoblíbenější trasou společnosti Amtrak.

Zakázka Siemens

V roce 2018 zadal Amtrak společnosti Siemens Mobility, dceřiné společnosti německého konglomerátu, která vyrábí dopravní systémy a železniční techniku, zakázku v hodnotě 850 milionů dolarů na stavbu 75 nových osobních dieselových lokomotiv „Tier 4.“ Tyto vlaky jezdí rychlostí až 125 km/h a mají nahradit stárnoucí vlaky používané pro regionální dopravu. Mnohé z vlaků, které budou brzy nahrazeny, mají za sebou více než 25 let provozu.

Zlepšení bezpečnosti

Stárnoucí vlaky jsou velkým problémem pro image společnosti Amtrak u veřejnosti, která utrpěla vážné škody kvůli špatným výsledkům společnosti v oblasti bezpečnosti v poslední době. Jen za posledních pět let došlo k osmi vážným nehodám nebo vykolejením.

V reakci na tyto nedostatky zavádí společnost Amtrak takzvané pozitivní řízení vlaků (PTC). PTC je komunikační síť, která kombinuje GPS, rádiové signály, datová centra a dispečery s cílem pečlivě monitorovat stav každého vlaku Amtrak, a to po celou dobu.

Rozšiřování sítě

Amtrak pracuje na rozšíření své působnosti do některých z nejrychleji rostoucích regionů Spojených států, tj. na jih, jihozápad a do horských států. Nedávno tento železniční dopravce přidal stanice ve Virginii a Severní Karolíně. Do budoucna Amtrak také rozšíří svou síť NEC dále do státu Maine a plánuje prodloužit svou dálkovou linku Southwest Chief do Colorada.

Klíčové výzvy

Udržení nízkých cen

Aby Amtrak zvýšil svou konkurenceschopnost oproti autobusům, letecké dopravě a soukromým automobilům, musí udržet své ceny na nízké úrovni. To nebude snadné ani s vládními dotacemi. V současné době jsou jízdenky Amtrak obecně levnější než letenky, ale stále stojí podstatně více než autobusy. Například cesta Amtrakem z Bostonu do New Yorku stojí nejméně 55 dolarů, ale cena autobusu začíná na 14 dolarech.

Vysoké ceny Amtraku jsou dány souběhem několika faktorů, které činí železniční dopravu ve Spojených státech extrémně nákladnou. Vlaky společnosti Amtrak jsou staré, a proto se rychle amortizují, jejich údržba je nákladná a jejich výměna vyžaduje značné investice. Kolísavé ceny ropy v posledních letech zvýšily výdaje společnosti Amtrak na pohonné hmoty a špatné pokrytí tratí a jejich údržba snižují spolehlivost společnosti Amtrak, takže je pro ni obtížnější odůvodnit vyšší ceny.

NEC Backlog Repair

Dojná kráva společnosti Amtrak, NEC, se blíží hranici své kapacity. Bohužel cena za naléhavě nutné opravy a rozšíření infrastruktury koridoru, které zahrnují rozsáhlé tunely a mosty i celkovou údržbu, činí neuvěřitelných 45,2 miliardy dolarů. Pokud se společnosti Amtrak nepodaří zajistit tuto astronomickou částku, začne NEC čelit stále vážnějším provozním omezením, zatímco počet cestujících se bude zvyšovat. Ze všech problémů, kterým Amtrak čelí, může být právě tento jeho achillovou ranou. Pokud se počet cestujících na NEC začne snižovat, bude se snižovat i cash flow Amtraku.

Federální škrty ve financování

Vzhledem k tomu, že Amtrak je státním podnikem, závisí jeho přežití v konečném důsledku na federální vládě. A možná nepřekvapivě se zdá, že Trumpova administrativa by ráda nechala Amtrak zkrachovat. Současný rozpočet Trumpovy administrativy na rok 2020 navrhuje dramatické snížení dotací pro Amtrak o 53 %. Takové snížení by pro Amtrak mohlo mít neméně katastrofální následky. Nebude tedy podceňováním, když naznačíme, že budoucnost Amtraku závisí na zvolení demokratického prezidenta v roce 2020.

.