Převzetí jiné perspektivní firmy je v podnikovém světě běžnou záležitostí. Takové akvizice, nazývané také převzetí, jsou obvykle prováděny jako součást růstové strategie společnosti a jsou uskutečňovány z různých důvodů.
Přejímající společnost může plánovat diverzifikaci do nového odvětví nebo produktové řady, nebo může chtít zvýšit svůj podíl na trhu a geografický dosah, omezit konkurenci nebo profitovat z patentů a licencí, které mohou patřit převzaté cílové společnosti. K takovým akvizicím dochází na domácí i globální úrovni. Zde uvádíme pět nejhodnotnějších akvizic v globální podnikové historii.
Klíčové poznatky
- Akvizice nebo převzetí jedné společnosti druhou je klíčovou strategií pro podniky, které chtějí růst a zvyšovat svou ziskovost.
- V globální podnikové historii měly největší akvizice hodnotu výrazně přesahující 100 miliard dolarů.
- Nejhodnotnější akvizice v historii se uskutečnila v roce 2000, kdy britská telekomunikační společnost Vodafone Group (VOD) získala německého telekomunikačního giganta Mannesmann AG za závratných 180,9 miliardy dolarů.
Vodafone získává Mannesmann AG
V roce 1999 se britská nadnárodní telekomunikační společnost Vodafone Group (VOD) rozhodla koupit německého telekomunikačního giganta Mannesmann AG. Dlouholetá snaha společnosti Vodafone AirTouch PLC se nakonec vyplatila v únoru 2000, kdy společnost Mannesmann přijala její nabídku na převzetí v hodnotě 180,95 miliardy dolarů, čímž se toto převzetí stalo největší transakcí v oblasti fúzí a akvizic (M&A) v historii.
V době, kdy mobilní trh po celém světě nabíral na síle a růst byl na vrcholu, se očekávalo, že tato fúze velké hodnoty změní globální telekomunikační prostředí. Transakce však skončila neúspěchem a Vodafone byl v následujících letech nucen odepsat miliardy dolarů.
American Online získává Time Warner
Fúze společností America Online (AOL) a Time Warner Inc. v hodnotě 165 miliard dolarů je v našem žebříčku největších akvizic v historii na druhém místě. K fúzi došlo na vrcholu éry dotcomů v roce 2000, kdy úspěšný poskytovatel internetu, společnost AOL, učinila nabídku na převzetí masmediálního konglomerátu Time Warner. V té době měla společnost AOL obrovský podíl na trhu a chtěla ještě více expandovat využitím dominantního postavení společnosti Time Warner v oblasti vydavatelství, zábavy a zpravodajství.
Očekávané synergie fúze se však nikdy plně nenaplnily. Obě společnosti se střetly ve stylu řízení a kultuře, což splasknutí dotcomové bubliny a následná recese jen prohloubily. Hodnota akcií AOL prudce klesla. Nakonec se cesty společností AOL a Time Warner rozešly a oddělily se, aby fungovaly jako nezávislé společnosti.
Verizon Communications získává od Vodafonu společnost Verizon Wireless
Tato další akvizice měla hodnotu 130 miliard dolarů a uskutečnila se v roce 2013, kdy společnost Verizon Communications Inc. (VZ), přední americký nadnárodní telekomunikační konglomerát, převzal společnost Verizon Wireless, dominantního hráče na americkém trhu bezdrátových služeb. Společnost Verizon Wireless vznikla v roce 1999 spojením mobilní divize Airtouch společnosti Vodafone a mobilní divize společnosti Bell Atlantic.
V rámci akvizice převzala společnost Verizon Communications od britské společnosti Vodafone plnou kontrolu nad společností Verizon Wireless, což vedlo k ukončení 14letého působení společnosti Vodafone na americkém telekomunikačním trhu. Výsledkem transakce byly nečekané zisky pro investory společnosti Vodafone, kteří si přišli na 54,3 miliardy liber (přibližně 87 miliard USD).
Dow Chemical přebírá DuPont
V prosinci 2015 oznámily dva chemické konglomeráty – Dow Chemical a DuPont – svůj záměr spojit se v rámci transakce v hodnotě 130 miliard USD. Dokončena byla v září. 2017, spojené společnosti přijaly název DowDuPont Inc. a zahrnovaly tři divize: zemědělství, vědu o materiálech a speciální výrobky.
Záměrem nového konglomerátu však nikdy nebylo zůstat jako jedna společnost, ale restrukturalizovat subjekt vyčleněním do samostatných společností. V roce 2019 se společnost DowDuPont rozdělila na tři samostatné společnosti: Dow Chemical, DuPont a Corteva. Dow Chemical je komoditní chemická společnost a DuPont je výrobce speciálních chemikálií. Corteva je zemědělská společnost, která vyrábí osiva a zemědělské chemikálie.
Anheuser-Busch InBev kupuje SABMiller
V roce 2016 největší světový pivovar získal svého konkurenta v rámci fúze v hodnotě přibližně 104 miliard dolarů.V rámci této dlouho očekávané fúze převzal Anheuser-Busch InBev (BUD) (výrobce značek Corona, Budweiser a Stella Artois) londýnskou společnost SABMiller (výrobce značek Fosters, Castle Lager a Redd’s).
Jedním z cílů fúze bylo vytvořit společnost, která by mohla efektivně konkurovat na rozvíjejících se trzích, které mají silný růstový potenciál. Podle vedení společnosti nabízí Latinská Amerika a Afrika pivovarnickému konglomerátu příležitosti k expanzi do rychle rostoucích regionů, což by mělo vést ke zvýšení tržeb a podílu na trhu.
The Bottom Line
Ačkoli jsou akvizice ve firemním světě běžné, ne všechny vedou k úspěchu. Většina z nich se realizuje během býčího období v ekonomice nebo v určitém průmyslovém odvětví s očekáváním úspěchu. Neúspěchy jsou však nevyhnutelné u nesprávně provedených transakcí. Některé z největších katastrof při fúzích a akvizicích jsou způsobeny více faktory, které mohou, ale nemusí být pod přímou kontrolou zúčastněných subjektů. Patří mezi ně interní problémy, jako je kulturní integrace mezi oběma společnostmi, nebo problémy na makroúrovni, jako jsou celkové ekonomické podmínky a geopolitické otázky.