4 společnosti, které vedou vzestup lithiových a bateriových technologií

Elektrická vozidla (EV) mění status quo spalovacích vozidel (ICE), stejně jako kdysi vozidla ICE vytlačila koňské povozy. Pohon tohoto přechodu na elektrický pohon vyžaduje technologii baterií nové generace a dostatečné zásoby lithia, klíčové suroviny pro lithium-iontové baterie.

Přestože mnozí lidé možná znají průkopníka elektromobilů, společnost Tesla (NASDAQ:TSLA), existuje celý ekosystém výrobců baterií a firem zabývajících se těžbou lithia, které hrají v této transformaci klíčovou roli. Na vysoké úrovni začíná ekosystém tohoto odvětví v horním proudu s těžaři lithia, kteří tento kov těží ze země. Tyto suroviny pak přecházejí do procesu chemické přeměny na uhličitan lithný nebo hydroxid lithný. Výrobci baterií kombinují uhličitan nebo hydroxid s materiály, které tvoří katodu a anodu a společně vytvářejí jednotlivé bateriové články. Tisíce článků mohou být zkombinovány tak, aby vytvořily baterii pro elektromobil.

V tomto článku upozorňujeme na čtyři společnosti, které představují klíčové hráče v tomto ekosystému:

• Ganfeng Lithium (OTCPK:GNENY):
• Panasonic (OTCPK:PCRFY) (OTCPK:PCRFF):
• Livent (NYSE:LTHM):
• Contemporary Amperex Technology Limited (CATL):

Ganfeng Lithium: Společnost Ganfeng Lithium spolu se společnostmi Albemarle (NYSE:ALB), Sociedad Química y Minera de Chile (NYSE:SQM), Tianqi Lithium a Livent kontroluje více než 70 % světových zásob lithia. Společnost Ganfeng byla založena v roce 2000 a je třetím největším výrobcem sloučenin lithia na světě a předním výrobcem v Číně. Společnost je jedinečná, protože pokrývá široký záběr dodavatelského řetězce lithium-iontových baterií, včetně vývoje zdrojů lithia, rafinace &zpracování (75 % celkových příjmů), výroby baterií (17 % celkových příjmů) a recyklace baterií &ostatní (8 % celkových příjmů).1

Společnost Ganfeng má širokou mezinárodní působnost a kromě svých zdrojů v celé Číně působí také v Austrálii, Argentině, Mexiku a Irsku. Mount Marion v západní Austrálii je hlavním zdrojem lithia společnosti Ganfeng. Různé lokality vyžadují jedinečné přístupy k efektivní těžbě lithia. V Austrálii společnost využívá postupy těžby lithia z tvrdých hornin.2 V Argentině společnost Ganfeng těží lithium pomocí solanky, jak je běžné v latinskoamerickém lithiovém trojúhelníku (Argentina, Bolívie a Chile). V Mexiku společnost zkoumá nové metody těžby lithia z jílu s předpokládaným zahájením výroby v roce 2023.3

Společnost se může pochlubit dlouhodobými dodavatelskými smlouvami s významnými výrobci baterií a OEM, jako jsou Tesla, Panasonic, LG Chem, Volkswagen (OTCPK:VLKAF), Samsung (OTC:SSNLF) a nedávno BMW (OTCPK:BMWYY). Společnost Ganfeng, které pomohla předvídatelnost těchto smluv, očekává zdvojnásobení své kapacity ze 100 000 tun v roce 2020 na 200 000 tun do roku 2025.4 Vzhledem k potenciálu růstu prodeje elektromobilů budou výrobci OEM a výrobci baterií pravděpodobně uzavírat další dohody o odběru, aby si zajistili přístup k lithiu. Tato prudce rostoucí poptávka by měla společnostem, jako je Ganfeng, pomoci zajistit si dlouhodobé kontrakty za vyšší ceny.

Ganfeng se rovněž zaměřuje na růst výroby a prodeje hydroxidu lithného. Hydroxid lithný je pro novou generaci baterií pro elektromobily vhodnější než uhličitan lithný. Baterie s katodami NMC 811 a další baterie bohaté na nikl vyžadují hydroxid lithný.5 Do roku 2021 společnost očekává výrobu a prodej 50 000-60 000 tun hydroxidu lithného a 20 000-30 000 tun uhličitanu lithného.6

Panasonic: Dlouholetý partner společnosti Tesla

Japonská společnost Panasonic je s více než stoletou historií třetím největším dodavatelem baterií pro elektromobily na světě.7 Společnost je podle klasifikačních standardů Benchmark Mineral považována za výrobce lithium-iontových baterií Tier 1.8 Toto označení znamená, že společnost vyrábí nejkvalitnější lithium-iontové baterie pro použití v automobilovém průmyslu.

Úsilí společnosti Panasonic v dodavatelském řetězci elektromobilů je dobře známé, zejména díky jejímu vztahu se společností Tesla. V roce 2014 se společnosti Panasonic a Tesla staly partnery při výstavbě největší továrny na lithium-iontové baterie na světě Giga Nevada. Nedávno začala společnost Panasonic pracovat na představeném bateriovém článku společnosti Tesla s názvem 4680.9 Očekává se, že nový formát bude uchovávat více energie a bude mít jednodušší výrobní proces, což jsou dva klíčové faktory pro další snížení nákladů na baterie. V současné době představuje baterie přibližně 29 % celkových nákladů na elektromobil.10 Vzhledem k tomu, že se výrobci elektromobilů snaží získat podíl na trhu vozidel s vnitřním pohonem, je snižování nákladů na baterie zásadní.

K dnešnímu dni je společnost Panasonic jediným dodavatelem lithium-iontových baterií pro elektromobily Tesla vyráběné v USA. Panasonic však rozšiřuje svou zákaznickou základnu baterií pro elektromobily i mimo společnost Tesla. Společnost nedávno navázala partnerství s Toyotou (NYSE:TM) a vybudovala v Japonsku závod na výrobu lithium-iontových baterií, který bude od roku 2022 dodávat 500 000 elektromobilů.11

Livent: Zaměřuje se na lithium pro novou generaci baterií

Livent, která byla v roce 2018 vyčleněna ze společnosti FMC Corporation, je filadelfská společnost, jejíž historie v oblasti lithia sahá až do 40. let 20. století. Ve srovnání s ostatními velkými západními hráči, jmenovitě společnostmi Albemarle a SQM, které vlastní a provozují některé nelithiové aktivity, je Livent čistou společností zaměřenou pouze na lithium.

Livent provozuje jedno z nejlevnějších ložisek lithiových minerálů na světě, Salar del Hombre Muerto v Argentině. Provoz společnosti se nachází na spodní hranici globální křivky nákladů na výrobu uhličitanu lithného. Přesto je strategií společnosti zaměřit se na hydroxid lithný. Proto je důležité poznamenat, že suroviny na bázi solanky, jako jsou tyto, vyžadují dvoustupňový proces k získání hydroxidu lithného: nejprve konverzi na uhličitan lithný a poté konverzi na hydroxid lithný. Tento další krok zvyšuje náklady, ale struktura celkových nákladů na hydroxid lithný, které odhadujeme na přibližně 5 800 USD, zůstává pod úrovní dnešních snížených cen lithia.12

Rostoucí rozšíření baterií bohatých na nikl, které vyžadují hydroxid lithný, podporuje obchodní strategii společnosti Livent. Společnost odhaduje, že baterie bohaté na nikl by měly do konce desetiletí zvýšit svůj podíl na trhu ze současných přibližně 25 % na 75 %.13

Společnost Livent je známá svým vztahem se společností Tesla, neboť je jedním z jejích hlavních dodavatelů hydroxidu lithného. V listopadu společnost oznámila prodloužení víceleté dohody o dodávkách se společností Tesla do roku 2021, přičemž se zavázala dodávat větší objemy než v roce 2020.14 Vedení společnosti rovněž uvedlo, že pracuje na prodloužení partnerství pro rok 2022 a další roky.

Kromě toho společnost Livent nedávno oznámila založení společného podniku 50/50 se soukromou kapitálovou společností Pallinghurst Resources, jehož cílem je koupit kanadské lithiové projekty, které dříve spravovala společnost Nemaska Lithium (OTC:NMKEF). Společnost Pallinghurst by měla prostřednictvím Quebec Lithium Partners vlastnit 50 % společnosti New Nemaska Lithium. Vzhledem k tomuto ujednání se očekává, že společnost Livent získá 25 % potenciálních ekonomických přínosů společnosti New Nemaska Lithium.15 Kanadská lokalita může společnosti Livent pomoci uspokojit rostoucí poptávku po lithiu pro baterie ze Severní Ameriky a Evropy.

Contemporary Amperex Technology (CATL):

CATL je druhým největším výrobcem baterií na světě, hned po společnosti LG Chem. CATL je výrobcem baterií první úrovně a připojuje se tak k vybrané skupině společností LG Chem, Panasonic, Samsung SDI, Tesla, SK Innovation a AESC.16 CATL se vyznačuje tím, že je výrobcem baterií s největším počtem vztahů s výrobci OEM, včetně společností Tesla, BMW, Daimler (OTCPK:DDAIF), Geely (OTCPK:GELYF) (OTCPK:GELYY), Great Wall (OTCPK:GWLLF) (OTCPK:GWLLY), Honda (NYSE:HMC), Hyundai (OTCPK:HYMLF) (OTCPK:HYMTF), Volkswagen a NEVS.

Tesla je pro CATL klíčovým vztahem. V únoru se obě společnosti dohodly na výrobě baterií pro elektromobily vyráběné v Giga Shanghai, druhé megatovárně na baterie společnosti Tesla.17 Tesla v současné době vyrábí Model 3 v ročním objemu 250 000 elektromobilů.18 Díky bateriím CATL z lithium-železo-fosfátu (LPF) bez kobaltu a místním nákupům je Model 3 nejlevnějším prémiovým sedanem střední třídy v Číně za 36 800 USD.19, 20, 21

Nedávno společnost CATL také oznámila projekt, jehož cílem je do roku 2021 uvést na trh baterii „na milion mil“, která bude stát méně než 100 kWh.22 Taková baterie by mohla vydržet desítky let intenzivního používání elektromobilu, tedy mnohem déle, než je životnost vozidla se spalovacím motorem.

Vztahy společnosti CATL s výrobci OEM v různých regionech, zejména na čínském a evropském trhu, by jí měly umožnit zůstat klíčovým hráčem v dodavatelském řetězci elektromobilů. Společnost CATL má předpoklady k dalšímu růstu, jakmile se poptávka po elektromobilech vzpamatuje z ekonomického propadu po krizi COVID-19. Nedávné zprávy Čínské asociace výrobců automobilů ukazují, že prodej nových energetických vozidel, mezi něž patří i elektromobily, se v říjnu 2020 meziročně zvýšil o 105 %.23 Prodej v tomto měsíci dosáhl přibližně 160 000 kusů, což představuje již čtvrtý měsíc růstu v řadě.24

Přestože jsou údaje o prodeji v Číně pozoruhodné, je to Evropa, která by měla mít nakonec největší podíl na růstu prodeje elektromobilů. Podle odhadů výzkumné společnosti Rho Motion by se prodej elektromobilů v Evropě mohl do konce roku 2020 zdvojnásobit oproti roku 2019, a to díky významné politické podpoře ze strany evropských regulačních orgánů.24

Závěr

Čtyři zde zdůrazněné společnosti představují klíčové aspekty ekosystému lithiových a bateriových technologií. Kromě těchto firem však po celém světě existují ještě desítky dalších těžařů lithia a výrobců baterií, kteří společně umožňují rychlý rozvoj elektrických vozidel. Ačkoli jsou mnohé z těchto firem pro většinu investorů relativně neznámé, mohly by v konečném důsledku nahradit hlavní energetické korporace při přechodu nové generace dopravy od fosilních paliv.

FOTOGRAFIE

1. Ganfeng Lithium, Průběžná zpráva za rok 2020, 14. září 2020.

2. INN, „Top Lithium-mining Companies“, 17. února 2020.

3. S&P Global, „Bacanora to start production at Sonora lithium project plant in Mexico in 2023“, 10. září 2020.

4. Ganfeng Lithium, „Company Presentation“, 17. listopadu 2020.

5. Ganfeng Lithium, „Company Presentation“, 17. listopadu 2020. Poznámka: NMC 811 neboli lithium-iontové baterie se složením katody s 80 % niklu, 10 % manganu a 10 % kobaltu jsou baterie nové generace, které mohou generovat větší hustotu energie a zajistit větší dojezd vozidel. Tyto baterie jsou známé jako baterie bohaté na nikl, protože mají větší obsah niklu a menší obsah kobaltu a manganu. Průmysl baterií zdokonaluje technologii NMC neustálým zvyšováním obsahu niklu v každé generaci katod (např. NMC 433, NMC 532, NMC 622 a NMC 811).

6. Ganfeng Lithium (n4.)

7. The Korea Herald, “ LG Chem maintains No.1 na světovém trhu baterií pro elektromobily,“ 7. října 2020.

8. Benchmark Minerals, „CATL Receive Benchmark’s Top Tier Lithium Ion Battery Producer Status,“ 5. března 2020.

9. Benchmark Minerals, „CATL Receive Benchmark’s Top Tier Lithium Ion Battery Producer Status,“ 5. března 2020.

9. Reuters, „Panasonic beats forecasts, developing new battery cell for Tesla,“ Oct 29, 2020.

10. Global X ETFs, „What’s Driving the Electric Vehicle, Lithium, and Battery Markets in 2019?“, 21. května 2019.

11. Reuters, „Toyota-Panasonic venture to build lithium-ion batteries for hybrids in Japan“, 6. října 2020.

12. Poznámka: Celkové náklady na hydroxid lithný se odhadují z 3 800 USD za uhličitan lithný plus 2 000 USD standardní náklady na konverzi z uhličitanu na hydroxid. Údaj 3 800 USD získaný z podání S-1/A společnosti Livent ze dne 1. října 2018.

13. Livent, „Prezentace pro investory“, přístup 18. listopadu 2020.

14. Livent, „Livent Releases Third Quarter 2020 Results“, 5. listopadu 2020.

15. Tamtéž.

16. Benchmark Minerals, (n8)

17. Telsarati, „Tesla’s deal with CATL as Giga Shanghai’s battery supplier officially confirmed,“ 3. února 2020.

18. Tesla, „Aktuální informace za 3. čtvrtletí 2020“, 21. října 2020.

19. Tamtéž.

20. Bloomberg, „Tesla to Cut Price on Chinese Model 3 With CATL Battery“, 30. září 2020.

21. Tamtéž.

22. Bloomberg, „Milionová baterie z Číny by mohla pohánět váš elektromobil,“ 7. června 2020.

23. Investor’s Business Daily, “ Electric Car Sales More Than Double In World’s Biggest EV Market, But Tesla Lags,“ 11. listopadu 2020.

24. Tamtéž.

Investování zahrnuje riziko, včetně možné ztráty jistiny. Mezinárodní investice mohou zahrnovat riziko ztráty kapitálu v důsledku nepříznivého kolísání hodnot měn, rozdílů v obecně uznávaných účetních zásadách nebo ekonomické či politické nestability v jiných zemích. Rozvíjející se trhy s sebou nesou zvýšená rizika související se stejnými faktory, jakož i zvýšenou volatilitu a nižší objem obchodů. Úzce zaměřené investice mohou podléhat vyšší volatilitě. S investováním do lithia a odvětví těžby lithia jsou spojena další rizika. Společnost LIT není diverzifikovaná. Akcie ETF jsou nakupovány a prodávány za tržní cenu (nikoli za čistou hodnotu aktiv) a nejsou z fondu individuálně odkupovány. Provize za zprostředkování snižují výnosy.

Důkladně zvažte investiční cíle, rizika a poplatky a výdaje fondů. Tyto a další informace naleznete v úplných nebo souhrnných prospektech fondů, které lze získat na adrese globalxetfs.com. Před investováním si prospekt pečlivě přečtěte.

Společnost Global X Management Company LLC působí jako poradce fondů Global X Funds. Fondy distribuuje společnost SEI Investments Distribution Co. (SIDCO), která není spojena se společností Global X Management Company LLC. Fondy Global X Funds nejsou sponzorovány, podporovány, vydávány, prodávány ani propagovány společností Solactive AG a společnost Solactive AG neposkytuje žádná prohlášení o vhodnosti investování do fondů Global X Funds. Společnost SIDCO ani Global X nejsou spojeny se společností Solactive AG.

Původní příspěvek

Poznámka redakce: Souhrnné odrážky tohoto článku byly vybrány redaktory serveru Seeking Alpha.

.