12 reglas para invertir en el negocio de otra persona
Aquí tienes doce reglas básicas que debes utilizar cuando consideres una inversión en un pequeño negocio:
1. No se deje «vender» inversiones.
Usted selecciona sus inversiones. No acepte ciegamente la propuesta de un amigo o familiar. Si no ha establecido sus propios objetivos de inversión, no invierta en nada hasta que lo haga. Sin sus propios objetivos o normas, carece de una base para evaluar la oportunidad. Te dejas vulnerable al argumento de venta que suena bien.
Sólo entre en inversiones que cumplan sus criterios. Compruebe usted mismo el plan de negocio. Si no tiene la capacidad de revisar el plan de negocios, busque la ayuda de alguien que sí la tenga.
2. Exija un plan de negocios.
Insista en ver el plan de negocios de cualquier persona que le proponga invertir en su negocio. Nunca considere siquiera una inversión sin un plan de negocios. El plan de negocio debe proporcionar suficientes detalles para que usted pueda determinar si el negocio es viable y tiene probabilidades de éxito. Debe dejar claro cómo el negocio ganará dinero y proporcionará un retorno de la inversión a los inversores.
3. Calcule su riesgo a la baja.
Determine cuáles podrían ser los distintos resultados. ¿En qué circunstancias tendrá éxito el negocio? ¿En qué circunstancias fracasará? ¿Qué se necesita para que el negocio alcance el punto de equilibrio? Si el negocio necesita más dinero en algún momento, ¿se dispondrá de ese dinero o el negocio fracasará por falta de efectivo adicional? ¿Estará usted dispuesto a negarse a proporcionar financiación adicional y ver cómo se hunde el negocio?
No acepte ninguna afirmación de que «eso no puede pasar». Determine usted mismo lo que puede suceder. ¿Puede permitirse perder toda su inversión? ¿Le quedará algún activo si el negocio fracasa?
4. Considere las consecuencias fiscales.
¿Cuáles son las consecuencias fiscales de esta inversión? Puede estructurarse esta inversión para que le proporcione un beneficio fiscal si fracasa? ¿Será la inversión una compra de acciones en una pequeña corporación bajo el IRC 1244, permitiéndole obtener un tratamiento de pérdidas ordinarias en la venta de las acciones o el fracaso del negocio?
Si la inversión está estructurada como un préstamo, recuerde que una pérdida en un préstamo a un negocio es tratada por el IRS como una pérdida no comercial. A menos que esta pérdida de capital pueda utilizarse para compensar las ganancias de capital que tenga de otras inversiones, la pérdida de capital máxima que puede deducirse de sus ingresos ordinarios es de 3.000 dólares al año.
¿Es la entidad una corporación S, LLC u otra entidad de paso? Si es así, recuerde que las consecuencias fiscales se trasladarán a usted. Estas consecuencias fiscales pueden ser beneficios, pérdidas, ganancias de capital, etc. Asegúrese de que puede hacer frente a estas consecuencias fiscales.
Es posible que se encuentre con que no puede aprovechar las pérdidas porque son pérdidas pasivas, que sólo se pueden utilizar para compensar los ingresos pasivos que puede no tener.
Otro problema potencial es tributar por los beneficios que no se distribuyen. En una entidad canalizadora usted tributa por su parte de la renta imponible, se le haya distribuido o no dinero en efectivo.
¿Puede permitirse tributar por los beneficios no distribuidos? Si los beneficios se reinvierten en el negocio puede que no haya efectivo para distribuir a los inversores que deben pagar los impuestos.
5. Utilice su influencia.
Obtenga lo mejor para usted. Que la inversión se estructure como usted quiere, o no invierta. ¿Es usted un inversor clave? ¿Es usted el único patrocinador financiero? Si sólo es uno de varios inversores, ¿qué poder tendrá para influir en la gestión de la empresa?
No sobreestime el valor de la contribución del fundador a la gestión ni subestime el valor de su contribución financiera. Sin su dinero, el fundador puede no tener nada. Sin el fundador, usted seguiría teniendo su dinero y encontraría otra inversión.
Haga que la inversión se estructure de manera que le dé el control que necesita para proteger su inversión. Si su inversión es de capital, asegúrese de tener el poder de voto que necesita, y la protección contra la dilución del poder de voto.
Tenga la capacidad de elegir el número de directores necesarios para controlar el Consejo de Administración, o al menos tener poder de veto sobre ciertas acciones del Consejo. No caigas en la idea de que el fundador debe tener el control del negocio.
¿Prefiere conceder un préstamo, en lugar de comprar acciones? Un préstamo está pensado para ser devuelto con intereses tanto si el negocio va bien como si no. Si el préstamo es a una entidad, que podría dejar de existir, insista en una garantía personal. Asegúrese de que el préstamo está garantizado por los activos más valiosos de la empresa y por los activos de los garantes.
6. Asegúrese de que los fundadores también tienen algo que perder.
No se meta en un negocio en el que los fundadores no tienen nada que perder. Asegúrate de que los fundadores perderán dinero o acabarán endeudados si el negocio fracasa. El miedo al fracaso debe motivarles incluso cuando la posibilidad de éxito no lo haga.
La empresa debe tener incentivos y desincentivos para la dirección y los fundadores. De lo contrario, pueden estar dispuestos a operar un negocio sin valor con tal de que su dinero les proporcione ingresos.
7. Hágalo bien.
Asegúrese de que su documentación está en orden, incluso si está invirtiendo en el negocio de un amigo. Compruebe si alguno de sus derechos como inversor debe estar contemplado en la escritura de constitución para que sea válido. Si es necesario, haga que se modifiquen los estatutos.
Asegúrese de presentar sus garantías reales en los lugares adecuados. Si alguno de los activos que se van a utilizar como garantía son marcas comerciales, patentes o derechos de autor, las garantías reales deben presentarse en las oficinas federales correspondientes. Aunque la mayoría de las garantías reales sobre activos se registran en la Secretaría de Estado, debe comprobar los requisitos de registro para los diferentes tipos de activos que utilice como garantía.
Si está proporcionando una financiación importante para una empresa, debe insistir en otros derechos que van más allá de la garantía. Debe tener derecho a recibir informes financieros con regularidad, a inspeccionar los libros y las instalaciones, y a auditar el estado financiero de la empresa.
8. Consígalo por escrito.
Cubra todos los aspectos importantes de su acuerdo en los documentos escritos. No se base en promesas verbales o en la confianza general.
9. Guarde copias de todos los documentos.
No olvide guardar copias de toda la documentación de la entidad. Para una corporación, guarde copias de las actas, los estatutos, los artículos de incorporación y los acuerdos de los accionistas. En el caso de las sociedades colectivas y de responsabilidad limitada, guarde copias de los acuerdos que establecen la entidad. Guarde copias de todos los documentos presentados ante la Secretaría de Estado y el IRS. Guarde los pagarés originales de sus préstamos en un lugar seguro.
10. Planifique la salida del dinero.
¿Cómo sacará el dinero del negocio? ¿Será usted un empleado? Dedicará suficiente tiempo al negocio para justificar los ingresos que desea? ¿Le pagarán honorarios de consultoría? ¿Quiere que le paguen dividendos? ¿Necesita elegir el estatus de corporación S como base para la distribución de beneficios para usted?
11. No invierta dinero que no pueda permitirse perder.
No invierta dinero al que necesite acceder. Muchas inversiones en pequeñas empresas son completamente ilíquidas. Incluso si el negocio sobrevive y le va bien, sus fondos pueden estar inmovilizados hasta que un acontecimiento importante libere su dinero (y el acontecimiento importante puede no ocurrir nunca). No invierta en un negocio en el que su única «salida» sea una oferta pública inicial.
12. Invierta con responsabilidad.
Aunque pueda permitirse perder el dinero, e incluso si el beneficiario de su inversión es su hijo, no sea imprudente. Exija que incluso el negocio de su hijo cumpla con altos estándares de planificación empresarial. Una inversión irresponsable fomenta una gestión empresarial irresponsable. Un negocio fuera de control es una mala inversión para usted y un mal campo de entrenamiento para su hijo.
Por Mary Hanson
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